OneSpan受惠訂閱業務成長16% 調升2026年展望

OneSpan Inc. (NASDAQ: OSPN) 在第三季營收受網路安全與數位協議部門雙位數成長推升而成長 12% 後，上調了 2026 全年營收、調整後 EBITDA 與年經常性收入展望。訂閱收入成長 16%，佔總營收比例創下 81% 的歷史新高，凸顯該公司向經常性軟體與服務轉型的成效。

截至 9 月 30 日止的單季營收為 6,390 萬美元，高於去年同期的 5,710 萬美元。訂閱收入自 4,440 萬美元增加至 5,150 萬美元；軟體暨服務總營收成長 13%，佔公司總營收的 84%。永久授權維護與服務收入由 290 萬美元降至 190 萬美元，反映舊有軟體授權持續從永久模式轉向定期授權模式。硬體營收則成長 7% 至 1,050 萬美元。

調整後 EBITDA 為 1,930 萬美元，去年同期為 1,750 萬美元，利潤率達 30%。GAAP 純益自 650 萬美元增加至 780 萬美元；非 GAAP 純益自 1,290 萬美元增加至 1,360 萬美元。非 GAAP 稀釋每股盈餘為 0.35 美元，高於去年同期的 0.33 美元。

第三季自由現金流自 880 萬美元增至 1,330 萬美元，營運現金流則自 1,130 萬美元增至 1,650 萬美元。截至 9 月底，OneSpan 擁有的現金與現金等價物為 5,100 萬美元，並宣布發放每股 0.13 美元的季度股利。

年經常性收入 (ARR) 達 1.955 億美元，比 1.802 億美元成長 9%。若扣除 OneSpan 於第一季收購的 Build38，有機 ARR 成長率約為 7%。淨收入留存率為 105%。

兩大部門單季均實現雙位數成長

網路安全部門營收成長 11% 至 4,490 萬美元。訂閱收入成長 17% 至 3,250 萬美元，硬體營收則增至 1,050 萬美元。訂閱收入的成長被永久授權維護與服務收入下降部分抵銷，反映出舊有授權轉移至定期合約的趨勢。

網路安全 ARR 成長 10% 至 1.272 億美元，按有機基準計算成長率約為 8%。以過去 12 個月計算，該部門創造了 1.8 億美元營收，營運利潤率為 40%。OneSpan 表示，隨著客戶採用行動優先政策，舊有永久維護收入下降以及對硬體 Token 的需求降低，持續對該部門的長期總營收成長造成影響。

在超額使用擴展、合約續約與新客戶驅動下，數位協議部門營收成長 14% 至 1,900 萬美元。該業務採用訂閱制，並透過軟體即服務 (SaaS) 模式提供服務。其 ARR 成長 6% 至 6,840 萬美元。在過去 12 個月，數位協議部門創造了 7,300 萬美元營收，營運利潤率為 34%。

OneSpan 在本季推出了統一的 DigipassONE 身份驗證平台。該公司正在投入產品開發、客戶拓展與合作夥伴網路建設，預計驗證通行密鑰 (Passkey) 免費試用將於 2027 年初推出。其成長策略還包含目標性收購，包括於 2026 年第一季完成交易的 Build38。

上調全年展望

OneSpan 目前預計 2026 年營收為 2.54 億至 2.58 億美元，高於先前預測的 2.48 億至 2.52 億美元。以中點計算，更新後的預測提高了 600 萬美元。

軟體暨服務營收預計為 2.08 億至 2.10 億美元，高於先前預估的 2.02 億至 2.04 億美元。硬體營收展望維持在 4,600 萬至 4,800 萬美元。

該公司將調整後 EBITDA 預測從 6,700 萬至 7,100 萬美元調升至 7,200 萬至 7,600 萬美元。新展望已納入收購 Build38 預估帶來的 300 萬至 400 萬美元影響，以及旨在支持未來營收成長的新增內部投資。預計年底 ARR 將介於 1.97 億至 2.01 億美元之間，高於先前預估的 1.94 億至 1.98 億美元。

OneSpan 表示，其長期優先事項為高效營收成長、持續獲利與現金產生能力、產品擴充、深化客戶關係以及股東回報。公司提醒，其展望部分取決於吸引與留住客戶、將新產品商業化、管理漫長銷售週期以及整合策略投資的能力。其他披露的風險包括市場競爭、價格壓力、網路安全事件、產品中斷、對第三方的依賴、員工留任挑戰，以及更廣泛的經濟、貿易與地緣政治不確定性。