麥里特醫療 Q3 獲利成長 52%，調升 2026 年 EPS 展望

醫療器材公司 Merit Medical Systems (NASDAQ: MMSI) 發布第三季財報，受惠於國內與國際市場營收同步成長，GAAP 純益成長 52.4%，同時該公司也上調全年的 Non-GAAP 獲利展望。

截至 9 月 30 日止的單季營收年增 8.4% 至 4.162 億美元。若依固定匯率有機基礎計算（即排除特定併購與處分資產所帶來的營收），銷售額成長 8.9% 至 4.125 億美元。

GAAP 純益由去年同期的 2,780 萬美元攀升至 4,230 萬美元，稀釋後每股盈餘 (EPS) 自 0.46 美元成長 51.3% 至 0.70 美元。Non-GAAP 純益成長 22.7% 至 6,740 萬美元，Non-GAAP EPS 達 1.12 美元，高於去年同期的 0.92 美元。

儘管毛利率下滑，營業層面的獲利能力仍有改善。GAAP 營業利益率從 11.1% 擴增至 14.1%，Non-GAAP 營業利益率則從 19.7% 上升至 21.3%。GAAP 毛利率由 48.5% 降至 48.2%，Non-GAAP 毛利率則從 53.6% 降至 52.8%。

國內銷售帶動營收成長

國內營收成長 11.0% 至 2.559 億美元，按固定匯率計算則成長 11.2%。國際營收成長 4.4% 至 1.603 億美元，按固定匯率計算成長 3.3%。

2026 年前九個月，總營收成長 8.5% 至 12.17 億美元。固定匯率有機營收成長 7.3% 至 11.87 億美元。國內銷售成長 9.4% 至 7.345 億美元，國際銷售成長 7.0% 至 4.825 億美元；按固定匯率計算，兩者增幅分別為 9.9% 與 3.7%。

前九個月 GAAP 純益成長 35.0% 至 1.221 億美元，每股盈餘 (EPS) 成長 36.0% 至 2.03 美元。Non-GAAP 純益成長 15.7% 至 1.953 億美元，Non-GAAP EPS 成長 16.6% 至 3.25 美元。

前九個月營業現金流共計 1.752 億美元，低於去年同期的 1.989 億美元。資本支出由 5,730 萬美元降至 4,570 萬美元，自由現金流為 1.295 億美元，去年同期則為 1.416 億美元。

全年獲利展望上調

Merit 目前預期 2026 年營收將介於 16.35 億至 16.42 億美元之間，先前預測範圍則為 16.31 億至 16.43 億美元。更新後的預測區間代表列報營收成長約 7.9% 至 8.4%，按固定匯率計算成長 7.0% 至 7.5%。

該公司將全年 Non-GAAP EPS 預測由 4.25 至 4.35 美元上調至 4.33 至 4.37 美元。新區間代表年增約 13% 至 14%，並包含 Merit 將於 2029 年到期、票面利率 3.00% 的可轉換優先債券所估算每股 0.01 美元的稀釋效應。

Merit 未提供其他 GAAP 財務指標的財測指引，原因在於併購成本、攤銷、績效股票薪酬、訴訟相關費用及其他項目無法進行合理的確定性預測。

該展望仍受到併購與整合風險的影響，包括與 Solo Pace、View Point Medical、C2 CryoBalloon 資產及 Biolife 相關的風險。Merit 亦指出，關稅與貿易政策、地緣政治不穩定、供應鏈與滅菌中斷、醫療給付核銷與監管條件、匯率波動、債務限制、產品採用率以及資安事件等因素，均可能導致實際結果與預期相左。