因美納第三季營收成長 7.6%；詳述 2026 年展望

因美納 (Illumina Inc.) (NASDAQ: ILMN) 公布 2026 年第三季營收上升與利潤率溫和擴張，主要受惠於基因定序耗材以及美加地區的成長。扣除關稅退款後，營收為 11.7 億美元，按列報基準計算年增 7.6%，有機成長率則為 4.8%。在相同基準下，該公司預計全年營收落在 46.4 億美元至 46.6 億美元之間。

扣除關稅退款後，非 GAAP 營業利益率從去年同期的 24.5% 上升至 25.0%，非 GAAP 稀釋後每股盈餘 (EPS) 成長 7% 至 1.44 美元。非 GAAP 毛利率微升 20 個基點至 69.4%。在 GAAP 基準下，稀釋後每股盈餘為 1.43 美元，高於去年同期的 0.98 美元。

該季度受到與《國際緊急經濟權力法》項下課徵關稅相關的退款影響。因美納計提了 3,700 萬美元的客戶折抵金以減少列報營收，同時在營收成本中確認了更大的利益。若排除關稅退款影響，第三季營收為 11.66 億美元，高於去年同期的 10.84 億美元；若包含該影響，營收成長率則為 4.2%。

臨床耗材領軍定序業務成長

扣除關稅退款後，定序耗材營收成長 6% 至 7.92 億美元。不含大中華區的世界其他地區耗材營收按列報基準亦成長 6% 至 7.48 億美元，有機成長率為 5%。

中國以外地區的耗材業務中，臨床需求最為強勁，營收年增 14%。研究與應用耗材營收則下滑 6%，使這兩類客戶群體之間的差距進一步擴大。

定序儀器營收大致持平於 1.06 億美元，有機下滑 1%。因美納在該季度交貨裝機了超過 80 台 NovaSeq X 儀器。NovaSeq X 占高通量耗材營收的 60%，並占高通量出貨數據量 (Gigabases) 的 84%，顯示客戶持續過渡至該平台。

定序服務及其他營收成長 7% 至 1.58 億美元，有機成長率為 8%。扣除關稅退款後，微陣列 (Microarray) 營收成長 32%，但在調整收購與匯率影響後，有機成長率為 1%。

北美市場創下最強勁區域成長

美加地區營收為 6.65 億美元，扣除關稅退款後成長 12%，有機成長率為 9%。該地區占本季營收約 57%。

來自歐洲、中東、非洲與拉丁美洲地區的營收為 3.56 億美元，扣除關稅退款後按列報基準大致持平，有機下滑 2%。亞太地區營收為 8,600 萬美元，兩種基準下均成長 5%。大中華區營收總計 5,900 萬美元，按列報基準成長 13%，有機成長 7%。大中華區以外的整體有機成長率為 4.7%。

營業現金流達 4.19 億美元，高於去年同期的 2.84 億美元。扣除 4,100 萬美元的資本支出後，自由現金流為 3.78 億美元，高於去年同期的 2.53 億美元。截至期末，因美納擁有約 13.4 億美元的現金、現金等價物與短期投資，相較之下債務約為 17.9 億美元。總槓桿率約為過去 12 個月 EBITDA 的 1.4 倍。

全年與第四季展望

因美納預期 2026 年扣除關稅退款後的營收落在 46.4 億美元至 46.6 億美元之間。管理層預估有機營收成長率將超過 4%，世界其他地區的有機成長率則高於 5%。公司預計扣除關稅退款後的全年非 GAAP 營業利益率約為 23.6%，稀釋後每股盈餘 (EPS) 為 5.40 美元至 5.45 美元。

展望第四季，因美納預估營收為 12.2 億美元至 12.4 億美元，有機成長率約為 4.5%。世界其他地區的定序耗材營收預計呈中個位數成長，而儀器營收預計呈低個位數成長。第四季非 GAAP 營業利益率預計約為 25%，稀釋後每股盈餘 (EPS) 為 1.51 美元至 1.56 美元。

該財務預測未納入與關稅退款相關的 3,700 萬美元營收減少，以及預估對營業利益率產生的 90 個基點正向影響與對 EPS 的 0.18 美元正向影響。因美納表示無法將前瞻性非 GAAP 指標調節至 GAAP 結果，因為多項調整（包括收購相關成本、投資損益、重組項目及訴訟結果）無法被合理確定地預測。

公司列出的風險包括市場成長變化與客戶訂單時程變化、因美納被列入中國「不可靠實體清單」的不確定性、關稅與其他貿易措施、製造與供應鏈挑戰、競爭壓力、新產品上市執行力、主管機關審查批准，以及與過往併購案（包含 GRAIL）相關的潛在負債。