Upbound 第三季獲利成長 收窄 2026 年展望

儘管營收微幅下降，但第三季 GAAP 獲利大幅成長，Upbound Group (UPBD) 隨之收窄所有已公布指標的 2026 全年展望，並上調非 GAAP 稀釋每股盈餘預估範圍的中位數。財務健康應用程式 Brigit 的成長以及 Acima 獲利能力的提升，有助於抵銷 Acima 交易量疲軟與 Rent-A-Center 業務獲利下滑的影響。

截至 9 月 30 日止的三個月內，合併營收年減 1.6% 至 11.5 億美元。淨利增加 2,110 萬美元至 3,430 萬美元，而 GAAP 稀釋每股盈餘從 0.22 美元增至 0.58 美元。

調整後 EBITDA 幾乎持平，為 1.234 億美元，相較於前一年同期的 1.236 億美元。非 GAAP 稀釋每股盈餘增加 1 美分至 1.01 美元。非 GAAP 結果排除收購資產的折舊與攤銷、門市整併費用以及與收購 Brigit 相關的薪酬成本等項目。

Brigit 擴展業務但虧損率上升

Brigit 仍是 Upbound 成長最快的業務部門。營收年增 37% 至 7,880 萬美元，付費用戶成長 27% 至 184 萬人。每位付費用戶的月平均收入年增 5% 至 14.39 美元。

訂閱收入占 Brigit 營收的 67%，其次是快速轉帳占 19%、市集營收占 12% 以及其他來源占 2%。部門調整後 EBITDA 為 1,470 萬美元，高於去年同期的 930 萬美元。

業務擴充的同時也伴隨著更高的信用損失。Brigit 的淨預支款損失率達到 4.4%，較去年同期上升 111 個基點。該指標代表逾期至少 45 天的現金預支款沖銷額占該期間新新增預支款總額的百分比。

儘管交易量下滑 Acima 獲利能力仍有改善

Acima 營收下降 6% 至 5.847 億美元，商品交易總額（GMV）下降 11% 至 4.31 億美元。家具占租賃營收的 38%，輪胎與輪圈產品占 23%，珠寶占 19%。

儘管營收與交易量下滑，Acima 的調整後 EBITDA 仍成長 15% 至 8,600 萬美元。其租賃沖銷率改善 104 個基點，降至營收的 8.7%。

Rent-A-Center 營收大致持平，為 4.590 億美元，同店平均投資組合價值維持在 80,000 美元不變。調整後 EBITDA 下降 11% 至 6,630 萬美元。該部門的租賃沖銷率上升 75 個基點至 5.4%，與 Acima 的改善形成對比。

現金生成能力支持資本配置計畫

營業活動產生的淨現金增加 7,320 萬美元至 1.631 億美元。Upbound 在本季度支出 1,610 萬美元用於資本支出，並發放 2,350 萬美元的股利。

截至季度末，該公司報告流動資金為 5.763 億美元，淨負債為 12 億美元。其淨槓桿比率為過去 12 個月調整後 EBITDA 的 2.4 倍。Upbound 表示，其現金生成能力與流動資金狀況支持其按計劃執行先前獲得授權的股票回購計劃。

全年展望範圍收窄

展望 2026 年，Upbound 預估營收為 46.8 億美元至 47.8 億美元，不含股權獎勵費用的調整後 EBITDA 為 5.1 億美元至 5.25 億美元，非 GAAP 稀釋每股盈餘為 4.15 美元至 4.30 美元。該公司表示已收窄這三項指標的預測範圍，同時提高了非 GAAP 每股盈餘展望的中位數。

第四季度方面，管理層預計營收為 11.5 億美元至 12.5 億美元，不含股權獎勵費用的調整後 EBITDA 為 1.25 億美元至 1.35 億美元，非 GAAP 稀釋每股盈餘為 1.00 美元至 1.10 美元。

Upbound 指出其前景面臨幾項不確定因素，包括整合 Brigit 的成本與複雜性、預期收購效益的時間點與程度、產品組合變化以及未來現金需求。該公司還提及消費者支出與支付行為、通膨、貨幣政策、經濟疲軟、信貸可用性以及法律與監管事項，這些因素均可能導致實際結果與預測有所出入。