隨著第三季航空與系統營收成長 德事隆上調2026年展望

德事隆 (Textron Inc.) (NYSE: TXT) 在第三季營收受德事隆航空 (Textron Aviation) 與德事隆系統 (Textron Systems) 的雙位數成長支撐而增加 4.1% 後，調升了 2026 年調整後獲利與製造業現金流展望。調整後每股盈餘 (EPS) 成長 13.5%，強勁的現金產生能力則為調升全年現金流預測範圍奠定基礎。

營收總計 37.5 億美元，高於去年同期的 36.0 億美元。調整後 EPS 自 1.55 美元升至 1.76 美元，GAAP EPS 則自 1.31 美元升至 1.56 美元。撥繳退休金前的製造業現金流自 2.81 億美元大幅成長 48.8% 至 4.18 億美元。

儘管營收有所成長，部門總利潤仍下滑 1.4% 至 3.55 億美元，部門利潤率則自 10.0% 降至 9.5%。調整後 EBITDA 持平於 4.86 億美元。

航空與系統部門推升成長

德事隆航空營收達 16.8 億美元，較去年同期的 14.8 億美元成長 13.6%。售後服務營收成長 10% 至 5.41 億美元，該業務在本季交付了 51 架噴射機與 32 架商用螺旋槳飛機。德事隆表示，第三季新訂單為三年來最強勁，在手訂單近 80 億美元。

航空部門利潤成長 4.1% 至 1.79 億美元，但利潤率自 11.6% 降至 10.7%。該公司還報告稱，隨著 Gen3 輕型噴射機開發計畫推進以取得美國聯邦航空管理局 (FAA) 認證，該計畫已累積超過 1,200 個試飛小時。

德事隆系統在該公司主要部門中營收成長最快。受裝甲陸載車輛以及透過 ATAC 提供的軍事訓練服務帶動，營收成長 16.1% 至 3.6 億美元。部門利潤成長 21.3% 至 5,700 萬美元，將利潤率自 15.2% 提升至 15.8%。

德事隆系統在季末的在手訂單達到 34.9 億美元。該部門還獲得了一項價值 2.3 億美元的「兩棲登陸艇」(Ship-to-Shore Connector) 計畫合約。

貝爾部門營收與利潤下滑

貝爾營收下滑 9.1% 至 9.33 億美元，部門利潤則下滑 17.4% 至 7,600 萬美元。其利潤率自 9.0% 降至 8.1%，季末在手訂單為 75.6 億美元。

美國陸軍獲得國會批准與 MV-75 Cheyenne 計畫相關的 ATR (預算劃撥) 請求，透過合約修訂承諾了約 3 億美元資金。德事隆表示，該計畫持續走向成熟，包括安裝首批發動機艙與開始測試首批變速箱。貝爾也提升了尼日利亞訂單的 H-1 直升機生產活動。

工業部門營收大致維持穩定於 7.65 億美元，以報告數據計算成長 0.5%，在計入不利的匯率影響後有機下滑 0.1%。部門利潤成長 22.6% 至 3,800 萬美元，利潤率自 4.1% 改善至 5.0%。該部門的營運活動包括 E-Z-GO 引進第三代三星鋰電池技術，以及 Kautex 為額外推介 Pentatonic 電池外殼做準備。

德事隆金融 (Textron Financial) 營收自 2,600 萬美元降至 1,300 萬美元，部門利潤則自 1,800 萬美元降至 500 萬美元。德事隆將此下降歸因於去年同期處分非自營資產所錄得的收益。

調升全年展望

德事隆目前預計 2026 年調整後 EPS 為 6.55 美元至 6.65 美元，高於先前預測的 6.40 美元至 6.60 美元。該公司亦將撥繳退休金前的製造業現金流預測從 7 億至 8 億美元上調至 8 億至 9 億美元。該展望假設撥繳約 5,000 萬美元的退休金。

調整後 EPS、部門利潤、調整後 EBITDA、有機營收成長以及撥繳退休金前的製造業現金流均屬於非 GAAP 指標。德事隆表示，這些指標應與其 GAAP 財務結果一併考量，且可能無法與其他公司採用的同名指標進行比較。

該公司提醒，其展望及其他前瞻性聲明仍受風險與不確定性影響，可能導致實際結果出現重大差異。公司建議投資人參閱其第三季財報、有關其預期分拆計畫的新聞稿以及向監管機構提交的文件中所說明的風險揭露事項。