蒙羅第二季營收下滑，2027 財年同店銷售預計持平至下滑

汽車維修服務連鎖業者 Monro Inc. (NASDAQ: MNRO) 公布 2027 財年第二季業績表現疲軟，主因為門市客流量減少與消費者壓力拖累同店銷售，同時較高的房屋佔用成本與持續的行銷投資壓縮了獲利能力。該公司預計，全年初估同店銷售將與 2026 財年持平至略為下滑。

截至 9 月止的該季度，銷售額由去年同期的 2.889 億美元下降 1.8% 至 2.836 億美元。同店銷售亦下降 1.8%，而前一年同期則為成長 1.1%。

毛利率收窄 50 個基點至 35.2%，主要反映房屋佔用成本佔銷售額比例上升。調整後營業利潤率由 4.8% 降至 1.6%，調整後營業利益則由 1,400 萬美元降至 440 萬美元。

Monro 錄得 GAAP 淨虧損 160 萬美元，即每股稀釋虧損 0.05 美元，相比之下去年同期為淨利 570 萬美元（每股盈餘 0.18 美元）。扣除訴訟準備金、營運改善諮詢費用、股東相關費用以及關店淨收益等項目後，該公司調整後淨虧損為 23.7 萬美元，即每股稀釋虧損 0.01 美元；前一年同期調整後淨利則為 660 萬美元（每股盈餘 0.21 美元）。

電池與保養維護業務抵銷其他主要品類的下滑

各品類表現互見。電池的同店銷售成長 8%，保養維修服務成長 3%，而輪胎定位則下降 2%。輪胎與煞車銷售各自下滑 4%，前懸吊系統及避震器相關銷售下降 5%。保養維修品類約佔總銷售額的 53%，與前一年同期持平。

儘管面臨銷售壓力，Monro 的輪胎銷量仍維持持平。該公司表示，其 ConfiDrive 數位免費檢查流程有助於推升平均維修單價，並促成電池與保養維護服務同店銷售的成長。

管理層持續精進數位行銷，並運用其客戶關係管理（CRM）平台鎖定煞車與機油更換的商機。該公司報告指出每潛在客戶獲取成本（cost per lead）同比下降，並表示機油更換促銷活動似乎帶動 9 月門市客流量較 7 月及 8 月改善。此外，透過客服中心與線上預約系統安排機油更換的平均維修單價亦顯著增加。

儘管銷售環境較疲軟，Monro 仍維持其行銷投資。其商品企劃團隊正與供應商合作，改善產品供貨狀況、定價與煞車產品陣容，同時評估增加其他供應商。

門市改善措施初見成效

該公司強調其「區域經理工具箱」（District Manager Toolkit）及相關輔導計畫的早期成效。參與該計畫的 146 家門市在該季度實現中個位數的銷售成長，且獲利較去年同期提升超過 20%。Monro 也在本季度成立了專門的營運效率團隊，以推廣相關作業。

該公司繼續處分已停業門市相關的不動產，第二季終止了 9 筆租約並出售 3 個據點，累計所得為 300 萬美元。本財年迄今，已終止 15 筆租約並出售 7 個據點，產生 600 萬美元收益。未來數個季度內，另有 25 家門市可能進行變現。

2027 財年展望反映消費者壓力

展望 2027 財年，Monro 預期同店銷售將與去年同期持平至略為下滑，主因是宏觀經濟持續向消費者施壓。其門市最佳化計畫使第一季銷售額減少了 900 萬美元。

全年毛利率預計將與 2026 財年持平或略低，主要取決於同店銷售表現。隨著 Monro 進一步加大行銷投資，營業費用（銷售、一般及管理費用）預期將有所增加。

公司預測淨利息費用為 2,800 萬至 3,200 萬美元，反映新信貸設施下的較高利率與費用，以及因大幅償還供應鏈融資計畫債務所增加的債務總額。資本支出預計總計為 2,500 萬至 3,500 萬美元。

Monro 上半年產生約 400 萬美元的營運現金流，資本支出約為 1,300 萬美元。公司還支付了約 1,900 萬美元的融資租賃本金，並發放了約 1,800 萬美元的股利。

該公司建立了 3.75 億美元的高級擔保信貸設施，包括 2.5 億美元的定期貸款與 1.25 億美元的循環信貸額度，兩者均於 2030 年 10 月 23 日到期。該信貸設施採用浮動利率，並由 Monro 及其子公司幾乎所有的資產作為擔保。截至 2026 年 10 月 24 日，該公司擁有約 2,700 萬美元的現金及現金等價物，以及信貸設施下可用的 6,000 萬美元額度。

Monro 表示，持續的消費疲軟與門市客流量減少仍是主要營運壓力。其業績展望亦對同店銷售高度敏感，而浮動利率債務、較高的借貸成本以及新信貸協定下的財務承諾（covenants）則增添了財務不確定性。