Colony Bankcorp 第三季獲利隨利潤率擴張而成長

Colony Bankcorp, Inc. 隨著淨利差連續第八個季度擴大，公佈 2026 年第三季獲利較去年同期大幅增長。這家總部位於喬治亞州的銀行還概述了針對即將進行的 First Reliance Bancshares 合併案之準備工作，以及季末後進行的資產負債表重組計畫，旨在支持常態性盈餘與每股有形帳面價值。

GAAP 淨利為 1,050 萬美元，或稀釋後每股盈餘 0.50 美元，相比去年同期為 580 萬美元（或每股 0.33 美元）。2026 年第二季淨利為 1,090 萬美元，或每股 0.51 美元。

營業淨利（屬於非 GAAP 指標，扣除併購相關費用及特定損益等指定項目）自 2025 年第三季的 820 萬美元及上一季的 1,100 萬美元增加至 1,160 萬美元。營業稀釋後每股盈餘為 0.54 美元，高於去年同期的 0.47 美元及第二季的 0.52 美元。

淨利差達到 3.59%，相比上一季為 3.52%，去年同期為 3.17%。Colony 表示，利差擴大推動了獲利的成長。營業平均資產報酬率為 1.26%，營業平均股東權益報酬率為 11.71%，營業平均有形股東權益報酬率為 14.25%，以上皆為非 GAAP 指標。

本季度貸款增加 1,230 萬美元。銀行自營放款殖利率從第二季的 5.93% 上升至 6.04%，新放款及續貸貸款的加權平均利率為 7.26%。Colony 報告整體存款成本為 1.78%；計息存款成本為 2.12%，上一季則為 2.08%。

營業提存前淨收益從第二季的 1,600 萬美元及去年同期的 1,120 萬美元上升至 1,630 萬美元。營業淨非利息費用占平均資產的比例為 1.53%，上一季為 1.51%，去年同期為 1.48%。每股普通股有形帳面價值（另一項非 GAAP 指標）自 6 月 30 日的 15.12 美元及 2025 年 9 月 30 日的 14.20 美元上升至 15.16 美元。

互補業務表現參差不齊

Colony 的互補業務線合計產生 130 萬美元的稅前盈餘，低於第二季的 190 萬美元，但高於去年同期的 93 萬美元。

小型企業特種貸款小組發放了 2,990 萬美元的貸款，錄得稅前盈餘 50.4 萬美元，上一季為 18.8 萬美元。船舶與露營車貸款貢獻了 28.1 萬美元，商家服務則貢獻了 12.8 萬美元。

Colony Financial Advisors 報告稅前盈餘為 34.7 萬美元，低於第二季的 46.9 萬美元。管理資產規模從 6.37 億美元增至 6.54 億美元，單季淨流入額為 2,000 萬美元。

房貸部門在第二季獲利 43.2 萬美元後，本季出現 7.4 萬美元的稅前虧損。房貸放款總額為 9,650 萬美元，而上一季為 1.154 億美元；銷售量則從 6,730 萬美元增至 6,920 萬美元。管理層表示，該業務仍專注於次級市場產品及出售收益，同時調整人員配置、通路模式與產品組合以支持獲利能力。

Colony Insurance 產生了 8.8 萬美元的稅前盈餘。有效保費維持在 3,440 萬美元，有效保單件數微降至 20,044 件。公司表示，客戶留存壓力在 2026 年 5 月開始趨緩，但客戶變動仍持續影響保單件數與保費。2026 年前九個月銀行轉介至保險業務的量較 2025 年同期增加 6.8%。

First Reliance 合併案即將按計畫完成交易

Colony 即將對 First Reliance Bancshares 進行的併購案預計將把經營版圖拓展至南卡羅來納州，包括格林維爾、查爾斯頓、哥倫比亞、邁爾特海灘與佛羅倫斯。該交易已獲得主管機關與股東批准，Colony 預計將於 2026 年 11 月 1 日進行法律層面的正式交割。

此合併將打造一家備考資產約為 50 億美元的公司。在宣布時，該交易隱含的總對價價值為 1.63 億美元，對價結構包含 80% 股票與 20% 現金。

Colony 預估每股有形帳面價值的稀釋比例約為 12%，回收期不到 3.5 年。在完全實現成本節省後，預計每股盈餘將增加約 20%。這些成本節省預估約占 First Reliance 預計 2028 年非利息費用 3,760 萬美元的 35%，其中 60% 預計在 2027 年實現，此後將全額實現。公司提醒，備考影響仍需視最終收購會計調整而定。

管理層的近期優先事項包括完成合併、擴大核心存款與客戶關係、維持費用紀律，並朝資產報酬率高於 1.35% 的目標努力。長遠來看，Colony 的目標是客戶群每年成長 8% 至 12%，並在其五項互補業務線中擴大規模。

計畫進行不動產出售與證券資產重組

10 月 27 日，Colony Bank 同意以約 1,990 萬美元的總價出售三處分行不動產，並根據 15 年期三淨租約租回。第一年的基礎租金為 165 萬美元，每年遞增 2%。Colony 預計該安排在扣除當前折舊後，將使年度 GAAP 費用增加約 180 萬美元，但表示不會關閉這些分行或退出相關市場。

該銀行預計出售不動產將帶來約 1,500 萬美元的稅前處分收益。公司打算透過出售約 1 億美元殖利率約 2.00% 的備供出售證券所產生的已實現虧損來抵銷該收益。Colony 假設將所得資金重新投資於貸款、計息現金以及可能的短至中期證券組合時，加權平均報酬率為 5.5%。公司預計這兩項交易的組合將對監管資本保持中立，增加每股有形帳面價值，並在扣除額外租金費用後推升常態性盈餘。

截至 9 月 30 日，Colony 的資產規模為 36 億美元，並報告流動性來源總額為 16.9 億美元。其普通股第一類資本比率為 13.5%，總風險資本比率為 16.8%。

前景仍受利率、存款定價與競爭、貸款需求、信貸品質及房地產價值的變化影響。其他不確定性因素還包括整合 First Reliance 的時間點與成本、預期合併成本節省的實現程度、售後租回與證券重組的執行及會計影響、資安威脅、法規變更以及整體經濟狀況。