受資產成長推升 Ameriprise 2026 年第三季調整後 EPS 成長 22%

Ameriprise Financial Inc. (NYSE: AMP) 公布第三季獲利上升，主因客戶資產與顧問費成長支撐其財富管理與資產管理業務，同時股票回購也推動剔除年度假設更新後的調整後稀釋每股營運盈餘成長 22%。

截至 2026 年 9 月 30 日止的季度，剔除解鎖影響後的調整後營運盈餘年增 14% 至 11.0 億美元。按每股計算，盈餘從 9.92 美元增至 12.07 美元。相同基準下的調整後營運淨收益成長 10% 至 50.7 億美元，稅前調整後營運利潤率為 27.5%，相較於前一年同期的 27.1%。

解鎖影響（反映 Ameriprise 對保險與年金估值假設及模型變更的年度檢視）使稅後調整後營運盈餘減少 7,400 萬美元。若計入這些影響，調整後營運盈餘成長 7% 至 10.3 億美元，或稀釋後每股 11.26 美元，成長 14%。

在 GAAP 基準下，淨利攀升 23% 至 11.3 億美元，稀釋後每股盈餘成長 32% 至 12.32 美元。GAAP 淨收益成長 7% 至 51.2 億美元，費用成長 2% 至 36.9 億美元。稀釋加權平均股數由 9,780 萬股降至 9,140 萬股。

管理、行政及顧問總資產成長 8% 至 1.8 兆美元。剔除解鎖影響的一般及行政費用成長 3% 至 9.75 億美元，主要反映與業務量相關的成本以及旨在支持成長的投資。

財富管理業務受惠於客戶資產增加

諮詢與財富管理部門收益成長 13% 至 34 億美元，稅前調整後營運盈餘成長 12% 至 9.89 億美元。由於總費用亦成長 13%，該部門的稅前調整後營運利潤率為 29.3%，前一年同期則為 29.5%。

核心分銷盈餘成長超過 20%，占該部門盈餘的大部分，主要受惠於客戶資產與顧問費增加、強勁的業務活動以及費用控管。現金盈餘大致保持不變，銀行盈餘則以中個位數百分比率成長。

客戶總資產成長 8%（即 930 億美元）至 1.23 兆美元。包裹式帳戶資產成長 12%（即 790 億美元）至 7,290 億美元，反映有機成長、顧問生產力提升及股票市場升值。剔除 Comerica 後，客戶淨流入成長 56% 至 53 億美元，包裹式帳戶淨流入成長 38% 至 66 億美元。Ameriprise 在此期間新增 79 位經驗豐富的顧問，並表示顧問留任率保持強勁。

與金融機構的合作預計將為平台帶來更多資產。該公司表示，與 Huntington 相關的 280 億美元預計將於 2026 年第四季及 2027 年第一季期間轉移。另有與 Huntington 收購 Cadence Bank 相關的 40 億美元預計將於 2027 年年中轉入該平台。

客戶總現金下降 5% 至 810 億美元，主因第三方貨幣市場基金餘額減少。現金掃描餘額穩定維持在 270 億美元，銀行資產則成長 2% 至 250 億美元。

資產管理利潤率升至 46%

資產管理部門的管理及顧問總資產成長 4% 至 7,430 億美元。在資產成長及費率保持在 48 個基點的支撐下，調整後營運收益成長 9% 至 9.90 億美元。

稅前調整後營運盈餘增長 18% 至 3.08 億美元。淨稅前調整後營運利潤率從 42.1% 提升至 45.7%。總費用成長 6%，其中包括由於薪酬與業務量相關費用上升所導致的分銷費用成長 11% 及一般與行政成本增加 2%。

退休與保障解決方案部門在剔除解鎖影響後的調整後營運收益為 9.97 億美元，成長 1%，主因較高的變額年金帳戶餘額支撐表現。稅前調整後營運盈餘下降 1% 至 1.98 億美元。市場升值與有利的人壽保險理賠被變額年金資金流出以及強勁結構型年金銷售帶來的高分銷費用所抵銷。該部門銷售額成長 24% 至 18 億美元。

該公司估計其風險資本適足率 (RBC) 為 462%，並報告對沖有效性為 97%。Ameriprise 表示，儘管受到不利的年度假設更新影響，退休與保障業務的表現仍符合預期。

資本回饋增加

Ameriprise 本季透過回購股票與發放股利向股東回饋 10 億美元，相當於剔除解鎖影響後調整後營運盈餘的 93%，其中包括回購 160 萬股股票。今年迄今的資本回饋成長 24% 至 28.9 億美元，以平均每股 491 美元的價格回購了 490 萬股。

該公司宣布一項新的 55 億美元股票回購授權案，有效期至 2028 年 9 月 30 日。截至季末，其擁有 20 億美元的過剩資本與 23 億美元的可利用控股公司流動性。剔除累積其他綜合損益及解鎖影響後的調整後營運股東權益報酬率 (ROE) 為 56.2%，高於前一年同期的 52.8%。

Ameriprise 還強調了與其成熟且封閉的長期照顧保險業務組合相關的風險。截至 9 月 30 日，該投資組合包含 66,000 份保單，法定準備金為 25 億美元（不含 3 億美元的任意準備金）。該公司表示敏感度仍維持在可控水平且與往年一致，同時將潛在的進一步調升費率與降低給付視為風險緩釋選項。管理層預計現有保單中約有三分之二將在未來十年內自然到期。