Alerus Financial 2026 年第 3 季財報：放款與手續費收入成長，惟利差收窄

Alerus Financial Corporation (Nasdaq: ALRS) 公布 2026 年第三季放款與存款同步成長，手續費收入亦有所增加，然而淨利息收入下滑及費用上升拖累了季增盈餘表現。淨利為 1,920 萬美元，或稀釋後每股盈餘 0.76 美元，上一季則為 2,090 萬美元，或每股 0.81 美元。調整後稀釋每股盈餘為 0.71 美元，低於上一季的 0.80 美元。

這家多元化金融服務公司維持全年展望不變，預期放款將實現中個位數成長、存款實現低個位數成長，稅額當量淨利息收益率介於 3.75% 至 3.85% 之間。該財測假設聯邦基金利率至年底前將維持在 9 月 30 日的水平。

資產負債表成長抵銷淨利差壓力

截至 9 月 30 日，總放款較上一季增加 1.505 億美元或 3.7%，達 41.8 億美元。該成長反映了商業貸款增加 1.609 億美元，但部分被消費貸款減少 1,040 萬美元所抵銷。商業及企業貸款占放款組合的 37.0%，而投資型商業不動產貸款則占 31.7%。

存款增加 1.112 億美元或 2.7%，達到 43.0 億美元，主要歸功於商業存款的成長。無息存款增加 5,390 萬美元或 7.1%，占總存款的 18.9%。貸存比率從第二季末的 96.24% 上升至 97.25%。

淨利息收入較上一季下降 2.1% 至 4,670 萬美元。稅額當量淨利息收益率從 3.97% 縮減 13 個基點至 3.84%。Alerus 將此下滑歸因於缺乏第二季所記錄的 160 萬美元利息回收、收購會計增額減少以及資金成本略為上升。放款與投資殖利率提升則提供了部分抵銷作用。收購會計增額為第三季淨利差貢獻了 28 個基點。

手續費業務推升非利息收入

列報非利息收入較第二季增加 4.3% 至 3,440 萬美元，占總營收的 42.4%。調整後非利息收入（不含證券損益、貸款出售損益以及不動產與設備處分損益）較上一季成長 1.6%，較去年同期成長 11.3%，達到 3,280 萬美元。

退休與福利服務部門營收較上一季增加 1.8% 至 1,770 萬美元，主要受惠於經常性年度收入增加。管理與代管資產約為 449.4 億美元，與 6 月相比保持總體穩定。該公司表示，該部門 63% 的營收與計畫、參與者及活動掛鉤，而 37% 則對市場變化敏感。

財富顧問服務部門營收較上一季成長 3.8% 至 800 萬美元，主要由較高的交易手續費及資產基礎收入微幅成長所支撐。該部門的管理與代管資產總額達 51.6 億美元，較去年同期成長 7.3%。

銀行服務列報非利息收入較第二季成長 10.0% 至 870 萬美元。房貸業務收入增加 4.2%，反映出新增房貸撥款量與出售利得利潤率提高；其他收入則因與遞延補償計畫資產相關的投資收益下降及利率交換手續費收入減少而下滑。房貸撥款總額為 1.267 億美元，高於上一季的 1.135 億美元。

非利息費用由 5,290 萬美元增至 5,390 萬美元。調整後非利息費用較上一季成長 2.0%，較去年同期成長 6.4%，達到 5,370 萬美元。季增長主要由自負額團體保險相關福利成本上升，以及季節性行銷與業務拓展支出增加所推升。調整後效率比率由 62.76% 上升至 64.44%。

信貸指標維持良好

Alerus 提存了 220 萬美元的備抵信用損失準備金，高於第二季的 49.5 萬美元。儘管如此，該公司仍錄得 100 萬美元的淨收回款項，相當於平均放款的 0.10%，其中包含上一季轉銷的工商貸款客戶相關收回款 110 萬美元。

不良貸款占總貸款比率由 0.19% 降至 0.17%，列管放款比率則由 2.06% 降至 1.96%。不良資產總額為 1,640 萬美元，較上一季減少 70 萬美元。備抵信用損失占貸款比率由 1.20% 上升至 1.23%。

初步普通股權益第一類資本比率（CET1）為 10.52%，有形普通股權益占有形資產的比率為 8.77%。每股有形帳面價值為 18.74 美元。Alerus 本季買回 820 萬美元的普通股，並發放每股 0.22 美元的股利，使 2026 年前九個月的股利與庫藏股買回總額達到 3,720 萬美元。

展望 2026 全年，管理層預期調整後非利息收入與調整後營收將較 2025 年基準呈現中個位數成長，而調整後非利息費用預計將以低至中個位數的幅度增加。該公司亦預測調整後資產報酬率（ROA）將高於 1.25%。

簡報列出可能影響營運結果的因素，包括利率與資金風險、商業不動產與借款人集中度風險、經濟不確定性、手續費業務對市場狀況的曝險、資安威脅以及收購執行等。截至季末，投資型商業不動產與住宅建案貸款相當於銀行風險資本的 253%，而持續上升的貸存比率更凸顯了持續管理存款與流動性的重要性。