UMB Financial 第三季 EPS 上升 放款業務帶動淨利息收入

UMB 金融公司 (Nasdaq: UMBF) 公布第三季獲利高於去年同期，主因創紀錄的新增貸款與擴大的淨利息收入抵銷了投資收益的季減。截至 2026 年 9 月 30 日止的該季度，GAAP 每股稀釋盈餘為 3.56 美元，與第二季持平，但高於去年同期的 2.36 美元。

普通股股東淨利達 2.723 億美元，上一季為 2.718 億美元，2025 年第三季為 1.804 億美元。非 GAAP 營業每股稀釋盈餘同為 3.56 美元，相較於第二季的 3.57 美元與去年同期的 2.70 美元。

總營收為 7.724 億美元，季減 0.7%，但高於去年同期的 6.783 億美元。該季營收的季減反應了非利息收入下滑，而淨利息收入則持續成長。

貸款成長支撐 淨利息收入

GAAP 淨利息收入較第二季成長 1.4% 至 5.400 億美元。若扣除收購會計調整，淨利息收入成長 2.1% 至 5.069 億美元，主要受惠於有機貸款成長、穩定的淨利差、該季多出一天營運，以及短期利率上升的淨影響。

完全含稅當量淨利差維持在 3.32%。若扣除收購會計收益，淨利差由 3.09% 微升至 3.10%。收購會計為本季淨利差帶來 3,310 萬美元的淨溢價攤銷收入及 22 個基點的貢獻，上一季則分別為 3,590 萬美元及 23 個基點。

平均貸款餘額季增 2.8% 至 417.5 億美元，相當於年化成長率 11.1%。在新增貸款總額達到創紀錄的 30.9 億美元後，期末貸款餘額增加 13.8 億美元（或 3.4%）至 425.3 億美元。

工商業 (C&I) 貸款佔了大部分擴展。平均 C&I 貸款較上一季成長 6.5% 至 189.3 億美元，成長主要由聖路易、德州與猶他州引領。季末 C&I 貸款餘額達 197 億美元，佔 UMB 貸款組合的 46.4%。營建與土地開發貸款下滑，而投資型商業不動產餘額則大致保持穩定。

在扣除公共資金的商業存款成長 7.1% 推動下，平均存款季增 1.1% 至 582.2 億美元。該成長部分被企業信託及其他機構存款的季節性下滑所抵銷。期末存款為 601.7 億美元。

總存款成本由 2.08% 升至 2.17%，反映出指數化存款的短期利率上升以及資金結構改變。平均無息存款由 147.1 億美元降至 138.2 億美元，主因企業信託餘額的季節性因素。

投資收益放緩 手續費收入下滑

非利息收入較第二季下降 5.3% 至 2.324 億美元。投資證券淨收益減少 1,610 萬美元至 1,100 萬美元，公司保險收入則減少 700 萬美元。

這些下滑被信託及證券處理收入增加 570 萬美元（達 1.040 億美元）所部分抵銷。基金服務 (Fund Services) 收入季增 8.8% 至 5,920 萬美元，而企業信託及機構資產管理收入則增加 2.2% 至 2,300 萬美元。UMB 報告季末基金服務及保管受託管理資產達 6,194 億美元。

其他抵銷因素包括出售大樓帶來的 180 萬美元收益，以及客戶衍生性商品收入增加。手續費收入佔總營收的 30.1%。

GAAP 非利息費用幾乎維持不變，為 3.995 億美元。遞延補償費用減少 1,010 萬美元，部分被更高的薪資與獎金、電腦硬體成本、房屋佔用費用、其他不良資產 (OREO) 損失以及行銷與業務開發支出所抵銷。非 GAAP 營業費用微升 0.3% 至 3.993 億美元。

信用指標維持穩定

淨沖銷率由第二季佔平均貸款的 0.16% 降至 0.13%。不良貸款佔總貸款比例由 0.31% 降至 0.28%，而信用損失準備則維持在貸款額的 1.06%。

信用損失提存由 2,800 萬美元增加至 3,100 萬美元。淨沖銷額總計 1,400 萬美元，低於上一季的 1,590 萬美元。

UMB 的投資型商業不動產及營建貸款組合總計 106 億美元，佔總貸款的 25.0%，平均貸款對價值比 (LTV) 為 57%，且 84% 的餘額具追索權。非存款型金融機構貸款總計 32 億美元，佔總貸款的 8%，其中超過 99% 被歸類為正常類 (pass-rated)。

資本與營運 優先事項

UMB 在該季末的第一類普通股資本比率 (CET1) 為 11.50%，總風險資本比率為 13.52%。非 GAAP 指標的有形普通股權益比率為 7.55%。該公司列出 374 億美元的可用流動性來源，包括聯準會貼現窗口、未質押債券擔保品及其在聯準會的帳戶餘額。

管理層提出的優先事項包括在其業務區域內提高市場份額、擴大專業貸款團隊，以及利用近期收購市場的產能。簡報中也強調以手續費為主的機構業務，包括基金服務 (Fund Services)、保管、企業信託、投資者解決方案 (Investor Solutions) 及醫療保健服務 (Healthcare Services)，作為營收多元化的來源。

公司的資產負債表對利率變動仍具敏感性：季末貸款中有 73% 為浮動利率，77% 的總貸款預定在 12 個月內重新定價。UMB 還報告截至 9 月 30 日，其備供出售與持有至到期證券組合的淨未實現損失為 17.6 億美元。

UMB 指出關稅與貿易限制、銀行業壓力、持續通膨、衰退可能性以及地緣政治不穩定，是可能導致未來營運結果與目前預期有所出入的因素。