Tenable 第三季營收成長 9.5%，Non-GAAP 利潤率達 27.1%

Tenable (NASDAQ: TENB) 公布 2026 財年第三季營收為 2.764 億美元，年增 9.5%。獲利提升及 Non-GAAP 營益率達 27.1%，凸顯出這家網路安全公司的營運槓桿效益。該公司亦預測全年營收將達 10.84 億至 10.87 億美元，持續強調其 Tenable One 曝險管理平台。

本季 Non-GAAP 營業利益達 7,490 萬美元。在 GAAP 基礎上，Tenable 營業利益為 1,670 萬美元，營益率為 6.0%。兩者差異主要反映 5,120 萬美元的股票酬勞，以及收購之無形資產攤銷和其他調整項目。

第三季 GAAP 淨利為 1,130 萬美元，或稀釋後每股盈餘 0.10 美元，高於去年同期的 230 萬美元，或稀釋後每股盈餘 0.02 美元。Non-GAAP 淨利自 5,140 萬美元增至 7,290 萬美元，Non-GAAP 稀釋後每股盈餘則從 0.42 美元增至 0.63 美元。

Tenable 表示，在 2026 財年前九個月回購了 1,820 萬股，有助於減少流通在外的稀釋股數。第三季用於計算 GAAP 及 Non-GAAP 盈餘的加權平均稀釋股數約為 1.16 億股，低於去年同期的約 1.22 億股。

Tenable One 在新銷售額中扮演更重要角色

經常性營收占第三季營收的 95%。Tenable One 占新銷售額的 59%，該公司在本季新增 413 家企業平台客戶。目前有超過 5,000 家客戶使用 Tenable One 進行曝險管理。

過去 12 個月內年度合約價值 (ACV) 至少達 10 萬美元的客戶數量，從去年同期的 2,156 家增加至 2,275 家。Tenable 為遍布 160 個國家的 40,000 多家客戶提供服務，其中包括約 65% 的《財星》500 大企業。

近 12 個月滾動營收達 10.7 億美元，而截至 2025 財年第三季止的同期營收為 9.746 億美元。同期 Non-GAAP 營業利益從 2.146 億美元增至 2.666 億美元，對應的營益率亦從 22.0% 擴增至 25.0%。

第三季無槓桿自由現金流為 6,940 萬美元，占營收的 25.1%。以近 12 個月滾動計算，無槓桿自由現金流總計 2.908 億美元，利潤率為 27.2%，高於去年同期的 2.753 億美元，但低於去年同期的 28.2% 利潤率。Tenable 將該指標定義為自由現金流加上支付的利息與其他融資成本現金；公司提醒，由於存在債務及其他合約義務，該數字並不代表可用於自由支配支出的剩餘現金。

全年營收預測突破 10.8 億美元

管理層預計第四季營收為 2.77 億至 2.80 億美元，Non-GAAP 營業利益為 6,710 萬至 7,010 萬美元。以約 1.14 億股稀釋加權平均股數計算，Non-GAAP 稀釋後每股盈餘預計為 0.56 至 0.58 美元。

針對 2026 全年，Tenable 預測營收為 10.84 億至 10.87 億美元，Non-GAAP 營業利益為 2.70 億至 2.73 億美元。公司預期 Non-GAAP 稀釋後每股盈餘為 2.16 至 2.19 美元，無槓桿自由現金流為 2.89 億至 2.95 億美元。

Tenable 的產品策略核心在於整合雲端、身分識別、營運技術 (OT)、Web 應用程式、裝置與人工智慧 (AI) 系統的曝險資料。簡報中亦強調了 Tenable Hexa AI，這是一個代理層 (agentic layer)，旨在利用相連的曝險資料安排風險優先順序並協調修復工作（需經客戶批准）。Tenable 指出，關於尚未發布的服務或功能的資訊僅描述一般產品方向，其開發、發布與時程仍由公司自行決定。

此展望受限於各項假設與風險，可能導致實際結果出現重大差異。Tenable 提及具競爭力且快速變化的營運環境，並指出對其績效與市場的預測存在不確定性。其 Non-GAAP 指標亦排除了股票酬勞、收購相關成本、重組費用以及收購之無形資產攤銷等項目，因而限制了與其他公司所申報指標的直接可比性。