隨車隊支出展望調升 McGrath第三季EBITDA成長10%

McGrath RentCorp 發布第三季營收與調整後 EBITDA 成長，主要受益於電子測試設備的強勁需求以及組合式建築租賃業務的持續成長，抵銷了便攜式儲存設備與組合式設備銷售的軟弱表現。這家租賃公司同時下調了 2026 年的營收展望、縮窄調整後 EBITDA 範圍，並大幅增加計畫中的租賃設備庫投資。

截至 9 月 30 日止的三個月，總營收年增 7% 至 2.746 億美元。租賃營收成長 8% 至 1.391 億美元，租賃相關服務營收增加 2% 至 5,040 萬美元，銷售營收則成長 9% 至 8,290 萬美元。

毛利成長 10% 至 1.309 億美元，調整後 EBITDA 成長 10% 至 1.065 億美元。McGrath 將調整後 EBITDA 定義為扣除利息費用、所得稅、折舊、攤銷、非現金減損成本、股份基礎給付及交易成本前的淨利。

2026 年前九個月，總營收成長 1% 至 6.943 億美元。租賃營收成長 6%，租賃相關服務營收增加 5%，銷售營收則下滑 12%。前九個月調整後 EBITDA 成長 2% 至 2.634 億美元。

測試設備需求推動成長

TRS-RenTelco 受益於支援新資料中心建設的專案，在 McGrath 各營運業務中創下最強勁的第三季成長。該部門營收成長 23% 至 4,530 萬美元，其中租賃營收成長 26% 至 3,540 萬美元。

TRS-RenTelco 的調整後 EBITDA 成長 27% 至 2,570 萬美元，利潤率自 55% 提升至 57%。平均設備使用率達 69.9%，高於前一年同期的 64.8%；平均每月租賃費率則自 4.22% 提高至 4.61%。McGrath 表示，正在為該部門的租賃設備庫投入額外資本，以支援當前市場狀況及其樂觀展望。

在商業客戶持續成長的支撐下，Mobile Modular 租賃營收成長 4% 至 8,690 萬美元。然而，由於新設備銷售下滑抵銷了租賃動態，部門總營收下降 1% 至 1.799 億美元。不含 Enviroplex 的調整後 EBITDA 下滑 3% 至 6,260 萬美元，利潤率自 36% 降至 35%。

本季 Mobile Modular 的平均設備使用率為 70.2%，低於前一年同期的 73.7%；平均每月租賃費率為 2.83%，前一年同期則為 2.88%。整體設備庫每單位每月營收成長 8% 至 932 美元，而過去 12 個月新出貨設備的相應指標則成長 7% 至 1,271 美元。

McGrath 旗下的組合式教室製造業務 Enviroplex 錄得調整後 EBITDA 為 1,070 萬美元，高於前一年同期的 250 萬美元。

McGrath 計畫進一步投資 Mobile Modular 設備庫，以支援大型商業專案和區域擴張。該公司更廣泛的組合式業務策略包括區域擴張、Mobile Modular Plus 服務、現場相關服務以及客製化組合專案。前九個月 Mobile Modular Plus 營收成長 24% 至 3,390 萬美元，而現場相關服務營收下降 8% 至 2,410 萬美元，新設備銷售營收則下滑 23% 至 6,180 萬美元。

Portable Storage 業務持續承壓

Portable Storage 繼續面臨疲軟的需求，以及設備準備、卡車運輸和銷售涵蓋範圍等成本上升的問題。第三季營收下滑 3% 至 2,370 萬美元，其中租賃營收下降 3% 至 1,680 萬美元。

調整後 EBITDA 下滑 20% 至 740 萬美元，利潤率自 38% 壓縮至 31%。平均設備使用率為 60.8%，前一年同期為 61.1%；平均每月租賃費率則自 3.96% 降至 3.89%。

隨著設備庫支出增加，營收展望有所下調

McGrath 目前預期 2026 年營收為 9.45 億至 9.60 億美元，而先前的預測區間為 9.55 億至 9.85 億美元。公司表示，更新後的展望反映了 Mobile Modular 與 TRS-RenTelco 的持續租賃動能，但部分被組合式新設備銷售下滑所抵銷。

調整後 EBITDA 預測區間自 3.63 億至 3.75 億美元縮窄至 3.65 億至 3.73 億美元。McGrath 繼續預期將實現又一個獲利成長的年份。

總租賃設備資本支出預計將達到 2.7 億至 2.9 億美元，高於先前的 2 億至 2.2 億美元預態。更高的支出計畫反映了對 Mobile Modular 和 TRS-RenTelco 設備庫的追加投資。

該展望仍受關稅行動、總體經濟與財政政策不確定性、政府預算限制，以及教育、商業建築、半導體、通訊和通用測試設備市場狀況的影響。McGrath 還提到定價執行、租賃資產管理、收購整合、人才留任以及與執行長過渡相關的不確定性，均為可能影響業績的因素。