晶圓檢測帶動成長 科磊第一季營收成長 29%

科磊 (KLA Corporation) (NASDAQ: KLAC) 公布第一會計季度營收年增 29%，主要受惠於晶圓檢測與其他半導體製程控制產品的強勁成長。截至 2026 年 9 月 30 日止的單季營收達 41.4 億美元，並預測截至 12 月的季度營收將落在 47 億美元，上下浮動 2 億美元。

Non-GAAP 毛利率為 62.7%，Non-GAAP 營業利益率達 46.1%。Non-GAAP 淨利為 16.0 億美元，相當於每股稀釋盈餘 1.22 美元。GAAP 稀釋後每股盈餘則為 1.18 美元。

半導體製程控制引領成長

半導體製程控制仍是科磊最大的可報帳部門，占單季營收的 91%。該部門銷售額年增 29%、季增 15%，達到 37.5 億美元。

在該公司的主要產品類別中，晶圓檢測營收年增 37%、季增 19%，達到 21.1 億美元。圖案化 (Patterning) 營收年增 29%、季增 18%，至 8.62 億美元。服務業務創造了 8.50 億美元營收，年增 14%、季增 4%。

特殊半導體製程營收共計 2.42 億美元，年增 28%，與上季持平。印刷電路板 (PCB) 與元件檢測營收較去年同期成長 16%，但較前一季下滑 13%，至 1.40 億美元。

晶圓代工與邏輯客戶約占半導體製程控制系統營收的 72%，記憶體客戶則占剩餘的 28%。這些百分比僅涵蓋針對該些客戶群的系統銷售額，並不代表科磊的全體客戶群結構。

本季度中國為科磊最大的地區市場，占營收的 34%，其次為台灣占 25%、北美占 15%、韓國占 12%。歐洲與日本各占 5%，其餘亞洲地區則貢獻 4%。

強勁現金流支撐股東回報

科磊在 9 月季度創造了 13.4 億美元的自由現金流，自由現金流利潤率達 32%，Non-GAAP 淨利轉化率為 83%。該期間公司共回購 9.36 億美元的股票，並發放 3.05 億美元的股息。

在過去 12 個月中，科磊共產生 40.0 億美元的自由現金流，利潤率為 28%。同期間，公司透過股票回購退還 26.8 億美元，並透過股息退還 11.1 億美元。公司表示，長期而言仍致力於透過股息與買回庫藏股將 90% 以上的自由現金流回饋給股東。

截至季末，科磊擁有 47.4 億美元的現金、現金等價物及有價證券，營運資金為 80.2 億美元，債務為 57.2 億美元。扣除利率交換效應後，其未到期債券的加權平均利率為 4.67%，加權平均到期年限為 17.8 年。

截至 12 月季度展望

展望 2027 會計年度第二季，管理層預期營收為 47 億美元，上下浮動 2 億美元。Non-GAAP 毛利率預估為 62.5%，上下浮動 1 個百分點。科磊預測 GAAP 稀釋後每股盈餘為 1.41 美元，上下浮動 0.11 美元；Non-GAAP 稀釋後每股盈餘為 1.44 美元，上下浮動 0.11 美元。

該財測假設 Non-GAAP 營業費用約為 7.10 億美元，其他收支淨額為 2,500 萬美元，Non-GAAP 有效稅率約為 14.5%，且稀釋後股數約為 13.06 億股。

科磊預計，晶圓代工與邏輯客戶將占 12 月季度半導體製程控制系統營收的約 60%，記憶體約占 40%。在記憶體領域中，DRAM 預計占約 84%，NAND 占約 16%。

公司提醒，其前景展望受半導體產業週期性、客戶投資模式與終端市場需求的變化，以及客戶群集中度的影響。其他已識別的不確定因素包括影響對中國特定客戶銷售與服務的美國出口規則變化、關稅與其他貿易限制、國際衝突、外匯與利率波動、資安威脅、供應限制，以及關鍵元件和材料的供應與成本。