隨著信用增強貸款擴大 FinWise 第三季獲利成長

FinWise Bancorp (NASDAQ: FINW) 公布 2026 財年第三季獲利大幅成長，主因放款與手續費收入業務全面擴充，同時與 Tallied 交易相關的 650 萬美元廉價購買利益也挹注了業績。淨利達到 1,000 萬美元，即稀釋後每股盈餘 0.73 美元，相較於去年同期的 490 萬美元或每股 0.34 美元顯著成長。

總營業收入從 2025 年第三季的 3,670 萬美元及上一季的 5,150 萬美元增至 1.027 億美元。淨利息收入從去年同期的 1,860 萬美元增至 4,190 萬美元，非利息收入則從 1,810 萬美元攀升至 6,080 萬美元。持續營業部門帶來 1,040 萬美元的淨利，但部分被停業部門 37.6 萬美元的虧損所抵銷。

本季業績受到 Tallied 交易及相關收購會計調整的影響，前期並無可比影響。該交易挹注了非利息收入中記錄的 650 萬美元廉價購買利益。與該交易相關的停業部門損益已反映於第三季，並對第二季進行了重列。

信用增強放款業務擴充

FinWise 信用增強放款計畫的成長，是推升營收、備抵呆帳提存與費用增加的主因。截至 9 月 30 日，信用增強放款餘額自 6 月 30 日的 7,420 萬美元及去年同期的 4,140 萬美元增至 1.462 億美元。

在該計畫下，金融科技合作夥伴同意承擔信用損失，並在 FinWise 存放現金準備存款以用於收回壞帳。因此，與這些貸款相關的提存可由合作夥伴擔保下的預期收回款項抵銷，該收益於非利息收入中列為信用增強收益。

FinWise 列支了 4,670 萬美元的信用損失提存，高於去年同期的 1,280 萬美元。公司表示，此增加部分反映了信用增強放款餘額的提升，且由於有對應的合作夥伴擔保，該提存與核心資產組合的提存不同。信用增強收益總計為 4,540 萬美元，而去年同期為 880 萬美元。

非利息費用從 1,740 萬美元增加至 4,270 萬美元，主因是隨著資產組合擴大，信用增強服務與擔保費用隨之增加。若扣除信用增強計畫費用，調整後非利息費用為 1,840 萬美元，去年同期則為 1,550 萬美元。

以 GAAP 為基礎的非 GAAP 效率比率從去年同期的 47.6% 改善至 41.6%。FinWise 的調整後效率比率（扣除信用增強收益及相關計畫費用）為 55.8%，而去年同期為 59.7%。

新承作放款與資產負債表成長

本季新承作貸款總額為 20.7 億美元，高於去年同期的 17.9 億美元及第二季的 16.3 億美元。季末供投資用的持有放款為 5.053 億美元，低於去年同期的 5.333 億美元，但高於 6 月 30 日的 4.823 億美元。供出售的戰略計畫貸款則自去年同期的 1.567 億美元降至 1.347 億美元。

總資產從 2025 年 9 月 30 日的 8.999 億美元增至 9.583 億美元。存款從 6.823 億美元增至 7.076 億美元，股東權益則從 1.878 億美元增至 2.081 億美元。非 GAAP 每股有形帳面價值從 13.84 美元升至 15.14 美元。

年化平均資產報酬率為 4.3%，年化平均股權報酬率為 19.9%。淨利息收益率達到 19.58%，反映出包含信用增強資產組合成長在內的放款活動表現。

FinWise 表示，其整體貸款組合中有 45% 由美國中小企業局 (SBA) 擔保貸款、供出售的戰略計畫貸款，以及附信用增強且供投資用的戰略計畫貸款所組成。公司說明，由於政府擔保、準備存款或合約補償安排，這些類別承受的信用風險較低。季末其信用損失備抵佔供投資用總放款毛額的 13.6%。

金融科技計畫與展望

FinWise 與 Upstart 雙方同意於 2026 年 9 月 30 日起終止放款贊助合作關係。此外，FinWise 與一家成熟的預付卡業者簽署了戰略合作夥伴協議，預期該業者將使用其 MoneyRails 支付平台及 BIN 贊助服務。公司表示預計將於未來數季內公開該合作夥伴名稱。

管理層表示，公司仍專注於維持正向的營運槓桿，並預期費用成長將與營收表現保持連動。公司亦發現有機會逐步調整其存款結構，擺脫高成本的定期存款，以降低資金成本。

季末 FinWise 擁有 209 名全職員工，其中 68 名任職於資訊科技、合規、風險管理，以及《銀行保密法》(BSA) 與反洗錢 (AML) 等職能部門。在社區銀行槓桿比率 (CBLR) 架構下，該銀行的資本維持在 8% 的「資本適足」標準之上。

公司提醒，其展望受多項因素影響，包括影響金融科技與銀行即服務 (BaaS) 的監管動態、對服務提供商的依賴、資安與技術風險、信用狀況、擔保品價值以及不良資產。其他確定性風險還包括 SBA 計畫與經紀存款規則的變更、通貨膨脹、貿易政策、地緣政治衝突，以及潛在的監管調查或執法行動。