埃創第三季獲利因利潤率擴大而成長；2026 年營收預估達 23.7 億至 23.85 億美元

Itron Inc. (ITRI) 公布第三季營收與獲利雙雙成長，主因有利的業務組合、營運效率提升與嚴格的成本控制帶動毛利率上揚；同時，Outcomes 業務的成長以及新建立的 Resiliency Solutions 部門之貢獻，抵銷了規模較大的硬體與網路業務之下滑。

截至 9 月 30 日止的單季營收年增 3%（依固定匯率計算增幅亦同）至 5.993 億美元。GAAP 毛利率擴增 320 個基點至 40.9%，推升營業利益成長 17% 至 9,550 萬美元。歸屬於 Itron 的淨利成長 9% 至 7,140 萬美元，稀釋每股盈餘則成長 14% 至 1.61 美元。

以 Non-GAAP 基準計算，營業利益成長 20% 至 1.068 億美元，營業利益率擴增 250 個基點至 17.8%。調整後 EBITDA 成長 18% 至 1.145 億美元，利潤率為 19.1%，高於去年同期的 16.7%。Non-GAAP 稀釋每股盈餘成長 26% 至 1.94 美元。

年度經常性收入為 4.23 億美元。Itron 表示，其 Grid Edge Intelligence 產品的採行規模持續擴大，並指出能源與水資源基礎設施現代化是一項具持續性的長期趨勢。

服務與強韌支援業務推動成長

受服務營收增加帶動，Outcomes 營收成長 9.4% 至 9,220 萬美元。其調整後毛利率上揚 110 個基點至 40%，反映高毛利營收組合與營運效率，調整後營業利益率則改善 50 個基點。

於 2025 年底成立為獨立財報部門的 Resiliency Solutions 創造了 1,610 萬美元的營收。該部門包含 Urbint 與 Locusview，調整後毛利率為 74.4%，調整後營業利益率為 26.2%。Itron 已於 2026 年 1 月 5 日完成對 Locusview 的收購。

該公司兩大主要部門的營收出現微幅下滑。Networked Solutions 營收因專案部署時程影響下降 1.1% 至 3.895 億美元，但受惠於有利的客戶組合、營運效率與成本管理，調整後毛利率提升 250 個基點至 41.8%。

Device Solutions 營收因舊款燃氣產品銷售下降而減少 2% 至 1.015 億美元（扣除匯率影響後下降 1.3%）。有利的產品組合與營運效率幫助該部門調整後毛利率提升 450 個基點至 35.4%。

現金流下滑 但在研訂單仍龐大

營運現金流減少 13% 至 1.02 億美元，自由現金流下降 16% 至 9,550 萬美元。Itron 將自由現金流下滑主要歸因於營運資金變動、現金稅支付增加以及利息收入減少。截至 9 月 30 日，淨槓桿比率為 1.9 倍。

第三季接單金額總計 4.82 億美元，訂單出貨比為 0.80。過去 12 個月比率為 0.97，期末在研訂單達 43 億美元。

全年營收預計接近 2025 年水準

展望第四季，管理層預估營收介於 6.21 億至 6.36 億美元。中位數代表較 2025 年第四季成長 10%。Non-GAAP 稀釋每股盈餘預計為 1.70 至 1.80 美元，中位數較去年同期下滑 29%。Itron 表示，若針對稅率與利息收入進行標準化調整，中位數將比去年同期高出 9%。

針對 2026 全年，該公司預估營收介於 23.7 億至 23.85 億美元，中位數較 2025 年成長 0.4%。Non-GAAP 稀釋每股盈餘預估為 6.72 至 6.82 美元，依列報比較基準中位數下滑 5%，但若經稅率與利息收入標準化調整後則成長 14%。

此展望假設歐元兌美元匯率為 1.13、生效 Non-GAAP 實質稅率為 22%，以及截至 2026 年 10 月中旬實施的貿易政策。

Itron 指出可能影響其業績的數項不確定因素，包括客戶需求與訂單時程調整、重組與成本節省計畫的執行、關稅與貿易政策轉變、匯率波動、訴訟、產品保固負債、收購案以及不利的經濟狀況。