Commvault SaaS ARR 攀升 35% 同時上調 2027 財年目標

康沃系統 (NASDAQ: CVLT) 公布 2027 財年第二季核心訂閱指標全面實現雙位數成長，其中以 SaaS 年經常性收入 (ARR) 大增 35% 最為亮眼。這家資料保護軟體公司同時上調了包括訂閱收入和自由現金流在內的多項全年目標，但維持總收入預測不變。

總收入年增 13% 至 3.12 億美元。訂閱收入成長 21% 至 2.69 億美元，略高於公司原先預期的 2.64 億至 2.68 億美元財測範圍。

訂閱年經常性收入（包含定期授權、相關技術支援、SaaS 訂閱與按量計費方案）達到 11.0 億美元，較去年同期成長 20%。其中，SaaS ARR 從 3.36 億美元攀升至 4.54 億美元。

公司表示，SaaS 仍是推動訂閱成長的主要動力。在固定匯率基準下，本季度末訂閱 ARR 為 11.1 億美元，其中包括 6.52 億美元的定期軟體 ARR 以及 4.55 億美元的 SaaS ARR。按固定匯率計算的淨新增訂閱 ARR 總計 5,100 萬美元，高於上季度的 4,100 萬美元。

截至期末，Commvault 的訂閱客戶數達到 15,750 家，年增 17%。過去四個季度的訂閱淨美元留存率為 113%，而先前連續五個季度均為 114%。該指標反映了現有訂閱客戶的業務擴張、客戶流失與方案降級情況。

獲利能力與現金流

GAAP 營業利潤從去年同期的 1,250 萬美元增加至 3,040 萬美元。非 GAAP 營業利潤為 6,830 萬美元，營業利益率為 21.9%，相比之下去年同期為 5,140 萬美元及 19% 利益率。Commvault 的非 GAAP 指標排除股票獎勵費用、相關薪資稅負、重組費用、無形資產攤銷及特定其他項目。

自由現金流為 7,090 萬美元，年減 4%。2027 財年上半年，自由現金流從去年同期的 1.03 億美元增至 1.22 億美元。公司在第二季回購了 1.09 億美元的股票，上半年累計回購 1.19 億美元。

2027 財年展望

展望第三季，Commvault 預期訂閱收入將介於 2.93 億至 2.97 億美元之間，以中點計算約合年增 15%。預測總收入約為 3.39 億美元，年增約 8%，非 GAAP 營業利益率落在 20.5% 至 21.0% 之間。

截至 2026 年 10 月 28 日，管理層預計 2027 財年訂閱 ARR 為 12.1 億至 12.2 億美元，以中點計算成長率為 19.2%。此前的預測範圍為 12.0 億至 12.1 億美元。Commvault 表示，先前中點的 800 萬美元有機增長被 300 萬美元的匯率逆風部分抵銷。

公司目前預計全年訂閱收入為 11.3 億至 11.3 億美元，高於先前預測的 11.2 億至 11.3 億美元。新的中點意味著約 16% 的成長率。

Commvault 預測全年非 GAAP 營業利益率為 21.0% 至 21.5%，先前預估約為 21%。同時將自由現金流預測範圍從 2.50 億至 2.60 億美元上調至 2.55 億至 2.65 億美元。公司繼續計劃執行相當於年度自由現金流約 60% 的股票回購。

全年總收入展望維持在 13.0 億至 13.1 億美元，以中點計算約成長 10%。Commvault 預計第三季與全年的稀釋後流通在外股數均約為 4,200 萬股。

該展望基於管理層目前的假設，仍受營運、匯率及其他風險影響。Commvault 並未提供前瞻性 GAAP 財務指引，主因某些調節項目無法合理估計；公司並指出，ARR 為年化營運指標，而非對未來收入的預測。