漢考克惠特尼第三季獲利因收購成本下滑 但經調每股盈餘上升

Hancock Whitney (Nasdaq: HWC) 公布 2026 年第三季 GAAP 獲利下滑，主因收購 One Florida Bank 的相關成本拖累業績，但調整後獲利、撥備前淨收益與淨利差較上季成長。該收購案亦推升放款與存款顯著成長，但也導致資本比率下降。

截至 9 月 30 日止的季度淨利為 1.101 億美元，即每股稀釋盈餘 1.36 美元；相比之下，第二季淨利為 1.270 億美元（每股 1.55 美元），去年同期為 1.275 億美元（每股 1.49 美元）。財報結果包含與收購 One Florida Bank 相關的 3,040 萬美元稅前補充揭露項目，使每股盈餘減少 0.30 美元。

若扣除該等項目，調整後每股稀釋盈餘為 1.66 美元，季增 7%。調整後撥備前淨收益較上季成長 6% 至 1.893 億美元，亦高於去年同期的 1.756 億美元。調整後平均資產報酬率為 1.41%，調整後有形普通股權益報酬率則達到 16.40%。

淨利差與資產負債表成長

應稅等值淨利息收入季增 7% 至 3.149 億美元。應稅等值淨利差擴大 5 個基點至 3.61%，其中包括來自 One Florida Bank 收購會計增額貢獻的 4 個基點。收購會計增額為淨利息收入增加了 330 萬美元。

放款殖利率從 5.60% 升至 5.71%，證券殖利率則上升 11 個基點至 3.46%。存款成本亦見增加，由第二季的 1.43% 升至 1.55%。

期末放款總額為 265 億美元，較 6 月 30 日增加 20 億美元。截至 8 月 1 日收購日，One Florida Bank 貢獻了 17.2 億美元的放款。若不計入收購餘額，放款增加 2.43 億美元，按按季年化計算成長 4%，成長主要集中在商業不動產與設備融資。商業放款占整體投資組合的 79.8%。

存款增加 25 億美元至 322 億美元，其中包括從 One Florida Bank 收購的 18.8 億美元。若不計入收購餘額，存款增加 6.71 億美元，折合年化成長率為 9%。無息活期存款占總存款的 33%，低於第二季的 35%；計息交易與儲蓄帳戶則上升至總額的 48%。

調整後非利息費用季增 3% 至 2.326 億美元，反映了新聘員工以及 One Florida Bank 的人事成本。該銀行表示，2026 年前九個月淨新聘了 38 名銀行業務人員。GAAP 非利息費用為 2.620 億美元，其中包括 2,940 萬美元與收購相關的補充揭露項目。

非利息收入相對穩定，為 1.070 億美元，上季則為 1.084 億美元。較高的存款服務費與其他收入，被較低的次級房屋抵押貸款、信託以及銀行卡與 ATM 手續費所抵銷。非 GAAP 效率比率從 55.31% 改善至 54.46%。

信用指標好壞參半

關注類商業放款減少 700 萬美元至 4.85 億美元，占商業放款的 2.29%，低於上一季的 2.55%。然而，不計息放款增加至 1.33 億美元，占放款總額的 0.50%，高於上季的 1.14 億美元（0.46%）。

信用損失準備金提列從 1,380 萬美元升至 1,610 萬美元。調整後撥備費用為 1,510 萬美元，包括 1,020 萬美元的淨沖銷與 490 萬美元的備抵增加。備抵信用損失總計 3.76 億美元，維持在放款與租賃總額 1.42% 的覆蓋率。

淨沖銷率維持不變，折合年化占平均放款的 0.16%。Hancock Whitney 表示，並未看到任何產業、擔保品類別或地理區域出現廣泛疲軟現象。

收購與庫藏股實施後資本下滑

初步的普通股核心資本比率由 6 月 30 日的 13.19% 降至 11.53%，有形普通股權益比率則由 9.78% 降至 8.05%。簡報將資本變化歸因於 One Florida Bank 交易、資產負債表成長、股利發放及股票回購等因素。

Hancock Whitney 在本季以平均每股 77.91 美元的價格回購了 100 萬股。在其截至 2026 年 12 月 31 日的現有授權下，仍有 100 萬股的額度。

該銀行報告季末剩餘淨流動性約為 193 億美元，且無仲介定期存款。扣除有擔保的公共資金後，調整後未受保存款占存款總額的 44.3%，高於第二季末的 41.8%。

第四季展望

展望第四季，管理層預計期末放款將較第三季呈現中個位數成長，存款則成長高個位數。應稅等值淨利息收入預計成長 3% 至 4%，淨利差將溫和擴大。該預測假設聯準會將於 2026 年 12 月升息 25 個基點。

調整後非利息收入預計成長 0.5% 至 1%，而調整後非利息費用預估增加 2% 至 2.5%。管理層預計調整後撥備前淨收益成長 3% 至 4%，並計劃將效率比率維持在 55% 以下。淨沖銷率預測為 0.15% 至 0.25%。

展望 2026 全年，Hancock Whitney 預計期末放款與存款將達到雙位數低段成長，應稅等值淨利息收入成長 9% 至 9.5%，淨利差較 2025 年呈現雙位數擴大。公司亦預期調整後撥備前淨收益將成長 8% 至 8.5%。

該展望仍可能受利率、存款定價與結構、信用品質、經濟狀況，以及整合 One Florida Bank 的時程與成本變化影響。簡報亦將通膨、關稅、房地產疲軟、網路安全威脅、監管發展以及更廣泛的銀行業壓力列為可能導致實際結果偏離管理層預期的因素。