放款成長推升利息收入 BOK Financial 2026 年第三季獲利成長

BOK Financial Corporation (NASDAQ: BOKF) 公布第三季獲利高於去年同期，主要受惠於貸款成長及固定利率資產重新定價，帶動淨利息收入與淨利息收益率上升。然而，獲利較第二季下滑，主因第二季業績包含了與交換 Visa B 類股相關的淨收益，以及調整可供出售證券投資組合所發生的損失。

截至 2026 年 9 月 30 日止的季度，歸屬於股東的淨利為 1.599 億美元，或稀釋後每股盈餘 2.64 美元。上一季淨利為 1.765 億美元（每股 2.92 美元），去年同期為 1.409 億美元（每股 2.22 美元）。若扣除 Visa 相關收益與證券調整損失，非 GAAP 基準下的第二季淨利應為 1.565 億美元，或每股 2.59 美元。

提存前淨收益為 2.008 億美元，前一季為 2.277 億美元，去年同期為 1.786 億美元。調整後效率比率為 63.5%，與前一季持平，低於 2025 年第三季的 66.9%。

貸款成長支撐淨利息收入

淨利息收入季增 5.2%、年增 9.6% 至 3.700 億美元。淨利息收益率較上一季擴大 9 個基點至 3.00%，而排除交易影響的核心淨利息收益率（非 GAAP 指標）上升 8 個基點至 3.21%。BOK Financial 表示，貸款成長與固定利率資產重新定價對核心收益率形成支撐。

期末貸款金額在該季成長 6.46 億美元（即 2.4%）至 277 億美元，較去年同期成長 11.5%。平均貸款季增 1.7% 至 272 億美元，平均存款增加 0.8% 至 395 億美元。期末存款較前一季減少 0.8%，但年增 2.7%。

商業貸款季增 2.2% 至 166.6 億美元，主要由能源與房屋抵押貸款融資帶動。能源貸款餘額成長 8.6% 至 33.2 億美元，反映出既有客戶額度動用率提高與新產能增加。房屋抵押貸款融資增長 30.4% 至 5.89 億美元。醫療保健貸款餘額則減少 1.4% 至 40.3 億美元。

商業不動產貸款成長 4.2% 至 61.3 億美元，主因前幾季承諾的貸款開始撥款。工業貸款成長 12.9%，而辦公室貸款餘額下滑 1.4%。季度末辦公室商業不動產占總貸款比重為 3%。

貸存比從第二季的 68% 提高至 70%。非 GAAP 指標的有形普通股權益比率為 9.2%。

市場敏感型手續費收入下滑

總手續費與佣金收入季減 6.9%、年減 8.1% 至 1.880 億美元，主因市場表現較疲軟及證券相關收入下滑。

包含交易相關淨利息收入在內的總交易收入，由第二季的 2,500 萬美元降至 1,500 萬美元。公司將交易手續費下滑歸因於長期利率上升導致固定收益交易減少，但部分被較高的交易淨利息收入所抵銷。

市場與證券手續費季減 29.6% 至 3,620 萬美元。經歷強勁的第二季後，聯貸手續費減少 340 萬美元；房貸承作收入因量縮及利潤空間壓縮而減少 210 萬美元。投資銀行手續費則增加 430 萬美元至 1,020 萬美元，主要受惠於地方政府債券承銷活動。

受託與資產管理收入季減 1.6% 至 6,990 萬美元，不過 BOK Financial 表示，若扣除第二季錄得的約 170 萬美元季節性報稅服務費後，核心收入實為增加。管理或代管資產 (AUM/AUA) 持平於 1,293 億美元，較去年同期成長 5.4%。

交易卡收入創下單季歷史新高，達 3,220 萬美元，季增 1.9%、年增 9.3%。存款服務費及手續費較去年同期成長 7.0% 至 3,410 萬美元。

信用成本維持在低位

BOK Financial 本季未提存信用損失準備。該公司表示，經濟預測假設改善抵銷了貸款成長帶來的影響。

淨沖銷額為 88.6 萬美元，過去 12 個月滾動淨沖銷額相當於平均貸款的 2 個基點。排除美國政府機構擔保貸款後的不良資產總計 5,800 萬美元，占未平倉貸款及收回資產的 0.21%。綜合備抵信用損失為 3.22 億美元，占貸款總額的 1.16%。

總營運費用季減 0.3%、年減 2.5% 至 3.607 億美元。人事費用為 2.133 億美元。若扣除遞延薪酬，人事成本較第二季增加 3.2%，反映出對創收員工的投資、更高的貸款承作獎勵金以及員工福利成本增加。

2026 年展望

針對 2026 全年，管理層預計年底貸款成長率將超過 10%，淨利息收入落在 14.3 億至 14.4 億美元之間。該展望假設至年底聯邦基金利率將升息一次，且長期利率與簡報日的市場隱含遠期曲線一致。

BOK Financial 預估手續費與佣金收入將超過 8 億美元，反映利率環境對市場敏感型業務的影響。總營收預計呈中個位數成長，費用則預估增加約 1%。管理層亦預測效率比率約為 62%（若扣除 Visa B 類股收益則約為 63%），提存費用將低於 1,000 萬美元。

此展望假設總體經濟環境保持不變。公司指出了可能導致實際結果偏離預期的幾項因素，包括利率變動、存款定價、大宗商品價格、信用惡化、監管變化、資安事件、流動性狀況及客戶還款能力。