埃森哲第四季按當地貨幣計算營收成長 7%；預估 2027 財年成長 3%-6%

埃森哲 (NYSE: ACN) 公布第四財季按當地貨幣計算的營收成長 7%，並預測在廣泛需求、大型客戶關係及收購支出增加的支撐下，2027 會計年度將持續成長。該公司預計全年按當地貨幣計算的營收成長率為 3% 至 6%，調整後營業利益率為 15.9% 至 16.1%，調整後每股盈餘為 14.39 美元至 14.81 美元。

截至 2026 年 8 月 31 日止的單季營收以美元計價成長 6%，按當地貨幣計價成長 7%，達到 187 億美元，增加 11 億美元。顧問服務與託管服務按當地貨幣計算均成長 7%，分別帶來 93 億美元與 94 億美元的營收。

調整後每股盈餘 (EPS) 成長 9% 至 3.29 美元。GAAP 每股盈餘同為 3.29 美元，成長 46%，相較去年同期的比較受到去年同期業務優化成本的影響。調整後營業利益率擴張 20 個基點至 15.3%，而 GAAP 營業利益率則增加 370 個基點，升至相同水平。

新簽訂單金額達 222 億美元，單季訂單出貨比 (book-to-bill ratio) 為 1.2，過去 12 個月累計比率為 1.1。託管服務佔第四財季新簽訂單的 58%，金額為 127.7 億美元，而顧問服務則佔 94.0 億美元。

單季營收展現廣泛成長

三大地理區域市場在第四財季按當地貨幣計算均實現 7% 的成長。美洲市場營收為 94 億美元，歐洲、中東及非洲 (EMEA) 市場帶來 66 億美元，亞太地區則貢獻 27 億美元。

「通訊、媒體與科技」部門錄得最強勁的產業成長，成長率達 11%，營收為 33 億美元。「醫療保健與公共服務」成長 9% 至 39 億美元，「金融服務」成長 6% 至 35 億美元，「資源」部門成長 6% 至 25 億美元。按單季營收計算為埃森哲最大產業部門的「產品」部門則成長 4% 至 56 億美元。

截至該會計年度結束時，公司員工人數為 814,391 人，年增 5%，季增 2%。人員利用率維持在 93%，而單季年化自願離職率為 13%。

全年營收達到 742 億美元

2026 會計年度營收按當地貨幣計價成長 5%，按美元計價成長 6%，達到 742 億美元，增加 45 億美元。埃森哲表示，有機成長率為 3%，且達成了或超越了最初全年財測指引的各項目標。

託管服務營收按當地貨幣計算成長 6% 至 373 億美元，而顧問服務營收則成長 3% 至 369 億美元。按地理區域劃分，亞太地區以 8% 的成長率領跑，營收達 107 億美元。美洲與 EMEA 各成長 4%，分別帶來 365 億美元與 270 億美元的營收。

全年來看，「通訊、媒體與科技」部門以 10% 的成長率領跑各產業部門，營收達 127 億美元。「金融服務」成長 7% 至 140 億美元，「產品」成長 4% 至 225 億美元，「資源」成長 3% 至 99 億美元。「醫療保健與公共服務」成長 2% 至 152 億美元。

全年調整後每股盈餘成長 8% 至 13.97 美元，而 GAAP 每股盈餘成長 12% 至 13.56 美元。調整後營業利益率擴張 20 個基點至 15.8%；GAAP 營業利益率增加 70 個基點至 15.4%。2026 會計年度的業務優化成本使每股盈餘減少了 0.41 美元，營業利益率下降了 40 個基點。

全年新簽訂單總額為 845 億美元，相當於 1.1 的訂單出貨比。埃森哲在本年度共記錄了 141 筆單筆超過 1 億美元的單季客戶訂單，比 2025 會計年度多出 12 筆。包括以成果為導向的合約在內，固定價格專案佔新簽訂單的 65% 以上。

埃森哲表示，2026 會計年度超過 60% 的營收來自其前 10 大生態系統合作夥伴，該部分營收成長了 6%。與 8 個新興 AI 及資料合作夥伴相關的新簽訂單金額增加超過兩倍，而來自這些合作夥伴的營收則較 2025 會計年度翻倍以上。截至年底，公司擁有近 110,000 名 AI 與資料專業人員，超越了將該團隊規模從 40,000 人翻倍至 80,000 人的三年目標。

現金回報與收購支出

第四財季自由現金流為 28 億美元，全年自由現金流為 116 億美元，年增 7%。埃森哲在 2026 會計年度透過 40 億美元的股利分派與 75 億美元的股票回購，向股東回饋了 115 億美元，較上年度成長 38%。該總額包括第四財季額外回購的 20 億美元股票，使流通股數減少了約 2.5%。

公司宣布 2027 會計年度第一財季發放每股 1.71 美元的季度股利，較 2026 會計年度的單季水準增加 0.08 美元，增幅為 5%。

埃森哲在 2026 會計年度透過 17 筆收購案部署了 49 億美元資金。由於監管審查時程因素，用於網路營運技術 (cyber operational technology) 收購（包含 Dragos）的大約 30 億美元支出遞延至 9 月，相關交易目前已完成。公司預計 2027 會計年度的收購支出約為 80 億美元，其中包括遞延的交易以及約 50 億美元的額外預計部署資金。

埃森哲在 2026 會計年度還向學習與發展領域投資了 10 億美元，並在研究與開發 (R&D) 領域投資了另外 10 億美元。

2027 會計年度展望

展望 2027 會計年度第一財季，埃森哲預計按當地貨幣計算的營收成長率為 2% 至 6%。其全年預測為按當地貨幣計算的營收成長率 3% 至 6%，假設全年匯率影響大致保持中性。公司假設第一財季將面臨約 1% 的負面匯率影響。

預計調整後營業利益率為 15.9% 至 16.1%，較 2026 會計年度擴張 10 至 30 個基點。調整後每股盈餘預計成長 3% 至 6%，達到 14.39 美元至 14.81 美元之間。預計自由現金流為 110 億美元至 118 億美元，預計至少向股東回饋 95 億美元。

埃森哲預計其 2027 會計年度的加權平均流通股數將減少約 3%。在營業利益以下項目，在 2026 年 7 月完成 50 億美元的債券發行後，公司預計將增加約 2.5 億美元的利息費用，同時由於平均現金餘額略有下降，利息收入將減少約 1 億美元。

該展望取決於埃森哲所聲明的匯率假設，且仍受前瞻性聲明相關風險與不確定性的影響。實際的營收、獲利能力、現金流和收購部署可能與公司目前的預期有所不同。