隨著 Burke Hollow 加速量產 Uranium Energy 第四季產量激增 157%

鈾能源公司 (Uranium Energy Corp., NYSE American: UEC) 在 2026 財年第四季的單季鈾產量增加超過一倍，主因克里斯滕森牧場 (Christensen Ranch) 產量增加，以及伯克霍洛 (Burke Hollow) 專案完成其第一個完整營運季度。合計產量季增 157% 至 82,744 磅沉澱鈾與乾燥裝桶的八氧化三鈾 (U3O8)，同時非 GAAP 總成本下降至每磅 36.54 美元。

產量的增長標誌著 UEC 擴展為美國多礦區鈾生產商的關鍵一步。第四季總現金成本為每磅 30.01 美元，而上一季克里斯滕森牧場的總現金成本為每磅 46.69 美元。前一季的比較數據並不包含伯克霍洛的產量。

在整個財年中，UEC 共生產 229,294 磅，高於 2025 財年的 129,966 磅。全年總現金成本為每磅 34.24 美元，高於前一年的 27.63 美元；總成本則從 36.41 美元上升至 39.94 美元。自投產以來，該公司已累計生產 359,260 磅。

UEC 公布 2026 財年營收為 3,730 萬美元，毛利為 1,690 萬美元。公司以每磅 93.13 美元的加權平均實現價格售出 40 萬磅鈾。該公司將此實現價格歸因於其未避險的銷售策略，並表示相信此結果在公開交易的鈾生產商中為最高。

克里斯滕森牧場產量翻倍

隨著第三季末獲批的三座新集液井房 (header house) 投入營運，克里斯滕森牧場第四季生產了 65,392 磅，較前一季的 32,195 磅翻倍。總現金成本從每磅 46.69 美元降至 28.38 美元，總成本則下降 35% 至 35.63 美元（先前為 54.61 美元）。

監管機構於 2026 年 9 月 28 日批准了另外四座集液井房的最終核准，UEC 預計這些設施將在未來幾週內開始投產。此外，還有三座集液井房正在建設中。

在懷俄明州的粉河盆地 (Powder River Basin) 營運項目中，路德曼 (Ludeman) 衛星專案的首個井場正進行監測井、注水井與回收井的建設工程。其離子交換廠的工程設計也取得進展，包括採購長交期設備以及完成廠區基礎的土木工程。

伯克霍洛開始產能提升

伯克霍洛在其第一個完整季度生產了 17,352 磅，總現金成本為每磅 36.13 美元，總成本為 39.93 美元。該專案於 5 月中旬向霍布森 (Hobson) 中央加工廠運送了首批吸附鈾的樹脂，UEC 表示，霍布森的所有加工階段——包括樹脂轉移、洗脫、沉澱、乾燥和包裝——均已完成試運轉。

第四季的營運活動僅限於伯克霍洛第一生產區的一小部分，共有 126 口注水井和回收井上線營運，以建立營運參數。該專案擁有 615 萬磅的探明與控制資源量 (measured and indicated resources) 與 488 萬磅的推斷資源量 (inferred resources)。

開發組合取得進展

在斯威特沃特 (Sweetwater)，聯邦 FAST-41 許可儀表板預計將於 2027 年 3 月完成環境評估，並於 2027 年 5 月批准營運計劃。UEC 表示，環境背景研究已在本季基本完成。斯威特沃特北區的鑽探確定了支持進一步劃定的礦化趨勢，並計劃於 2027 財年第一季進行額外鑽探，以推進前兩個生產區的井場設計。

該公司還在評估斯威特沃特選礦廠用於傳統及原位採掘 (in-situ recovery) 營運的翻新需求。

在加拿大，UEC 在 Roughrider 完成了擴大後的 3.6 萬公尺金剛石鑽探計畫，以支持資源量轉化與預可行性研究。用於潛在尾礦管理設施的地質工程鑽探也已完成。該公司於 2026 年 8 月與薩斯喀徹溫電力公司 (Saskatchewan Power Corp.) 簽署協議，以推進該專案高壓輸電連接的工程、環境評估和社區參與。

資產負債表支持轉化計畫

截至 7 月 31 日，UEC 報告的流動資產為 7.53 億美元，其中包括 4.95 億美元的現金，且無債務。流動資產數字包含按市場價值計量的權益證券與鈾庫存，不包括在製品庫存以及來自伊里加里 (Irigaray) 和霍布森加工廠提取的濃縮鈾。

UEC 持有 126 萬磅八氧化三鈾 (U3O8) 庫存，按市場價格計算價值 1.09 億美元。該金額同樣不包含自投產以來在伊里加里和霍布森生產的 359,260 磅。

管理層正透過美國鈾精煉與轉化公司 (United States Uranium Refining & Conversion Corp.) 推進更廣泛的美國核燃料循環策略，旨在為 UEC 的採礦和加工營運增添規劃中的精煉與轉化能力。公司已開始準備美國核能管制委員會 (NRC) 的執照申請，完成核心執行計畫，並推進選址工作。與福陸公司 (Fluor) 合作的專屬專案團隊已擴展至 63 名專業人員，預計於 2027 年年中提出第四類成本估算 (Class IV cost estimate)。

規劃中的擴建仍面臨顯著的不確定性。UEC 警告，勘探和開發工作可能無法完成或達到預期結果，而監管批准、許可證及資金取得情況可能會影響專案時程。其他揭露的風險包括政府政策或鈾需求變更、採礦與環境危害、勞資糾紛、天候、產權主張以及礦產資源量估算的不確定性。公司亦指出，推斷資源量具有較大的不確定性，不能假設其會升級或轉化為儲量。