30年期美債殖利率又逼近5%！美債多頭大撤退 全球債市皆堪憂

TradingKey - 因全球長期債券需求走弱，疊加川普宣​​布的關稅政策帶來的不確定性，以及受到上週意外強勁的就業數據的影響，美債連續第五個交易日全線下跌。其中，30年期美債殖利率在周二逼近5%關口，創下6月中旬以來的新高。

【30年期美債殖利率，資料來源：investing.com】

上週四（7月3日），非農業數據公佈，數據顯示勞動市場狀況仍樂觀，市場對降息的預期因此大打折扣。根據CME FedWatch工具，當天押注7月降息的比例僅4.7%，一天前還是23.8%。

因先前預期疲軟的就業數據會增強降息的可能性，交易員在數據公佈前大量建立美債多頭部位。

而在數據公佈後，交易員們大量解除對美債的大額看漲押注，其持有的風險倉位，即未平倉合約數，在過去幾個交易日迅速下滑。與10年期美債相關的期貨合約中，每個基點約有500萬美元的風險敞口被平倉，相當於交易員拋售了約70億美元的10年期美債。

美債利率與美債價格呈負相關關係，降息前景的黯淡添加美債價格壓力。花旗策略師David Bieber表示，因就業數據強勁，市場對7月降息的預期幾乎降為零，美債多頭無疑面臨壓力，大規模清算導致了美債價格走低。

全球債券風暴又現苗頭

除了美債，其他政府公債前景也堪憂。上週，市場因對擔憂英國財政而拋售英國國債，本週，日本30年期公債殖利率逼近紀錄高點。

NatAlliance Securities國際固定收益部主管Andrew Brenner表示，全球長期國債都在遭受衝擊，因供應量擴大，同時許多傳統買家退出市場。

本週，美債市場將迎來重頭戲，美國財政部將發行總額達1,190億美元的國債。其中，週二標售的580億美元3年期美債需求疲軟，得標利率為3.891%，略低於標售前二級市場收益率；投標倍數為2.51，也低於之前的平均水平。

接下來的週三和週四將進行10年期與30年期公債的標售，標售規模分別為390億美元和220億美元。屆時美債的表現將反映投資者對財政健康程度和經濟前景的預期。