5月聯準會決議鮑爾一問三不知？衰退聲浪環繞，數據不這麼看

TradingKey - 聯準會5月政策會議如期按兵不動，但聲明中新增失業率上升和通膨上升風險增加的措辭。在川普關稅政策仍未穩定的背景下，聯準會主席鮑爾繼續選擇當「等等黨」，經濟學家對經濟數據和前景也摸不著頭腦。

美東時間2025年5月7日週三，聯準會宣佈連續第三次會議將聯邦基金利率維持不變。鮑爾在新聞發佈會上表示，經濟走勢「不確定性」很高、通膨影響或短暫或持久、聯準會「不急於」調整利率、保持「觀望」。

面對美國貿易政策的不確定性，鮑爾坦言，他們「不知道」需要多長時間才能弄清楚事態發展。通膨和失業率上行風險（即滯脹風險）的抬升使得決策者面臨兩難：降息保就業還是維持利率以抑制物價壓力。

法國巴黎銀行經濟學家表示，若美國經濟數據沒有出現決定性的好轉，FOMC似乎願意無限期地維持利率不變。

在川普上台前後，美國「經濟衰退論」蔓延華爾街，不少上市公司也在財報中強調了新關稅對業務的衝擊。但從已公佈的「硬數據」來看，經濟現狀依然相對穩健：就業保持增長、失業率穩定、通膨似乎可控。

鮑爾表示，在美國企業推遲投資決定和家庭推遲消費開支決定的情況下，聯準會無法「先發制人」採取行動，因為他們實際上並不知道如何應對這些數據，直到看到更多數據為止。

不過就現狀來看，鮑爾認為，人們擔心的關稅衝擊還沒有到來，通膨依然在相當低的水平上橫向波動。

巴克萊經濟學家表示，現在確實沒有什麼可以依靠的，必須依賴軼事、依賴非常規指標。

花旗表示，在經濟波動很大的時候，人們需要等數據來反映實際情況，因為不僅消費者行為的改變需要時間，且數據公佈後一個月或更長時間才能看到這些情況。