中行北京市分行：2024年7月19日匯市日評

市場摘要

昨日，美元指數上漲0.44%，報104.19。歐元兌美元跌0.39%，報1.0896；英鎊兌美元下跌0.50%，報1.2944。國際現貨黃金報2445.07美元/盎司，下跌0.55%。

美元指數

7月以來，美元指數在經濟數據表現不佳與通脹降溫的影響下持續走低，已跌至近4個月新低。

經濟數據方面，上週公佈的美國6月未季調CPI同比增長3%，較前值3.3%明顯降溫，並低於預期的3.1%；核心CPI同比增長幅度也較前值及預期的3.4%收窄至3.3%。同時，美國6月工業產出環比增長0.6%，高於預期0.3%但低於前值的0.7%；美國6月新屋開工年化總數錄得135.3萬戶，營建許可總數錄得144.6萬戶，均高於預期和前值。數據表明，5月底至7月初，美國經濟略有增長，但顯示出邊際走弱的跡象，且伴隨勞動力市場的疲軟，預計美國經濟增長將繼續放緩。從貨幣政策來看，昨日，美聯儲多位官員釋放鴿派信號，紐約聯儲主席威廉姆斯表示，美聯儲可能會考慮在9月中旬開會時下調利率，前提是經濟形勢沒有出現重大意外；聯儲理事沃勒同樣表示，只要通脹和就業方面沒有出現重大意外，降息即將到來，官員們的講話表明市場對美聯儲9月降息的預期正在持續升溫，這導致了近期美元的防禦姿態，壓制了美元匯率的表現。

展望後市，決定美聯儲是否降息的核心依然在於通脹與市場對美聯儲降息預期的調整，目前美元正處於十字路口，雖然降息預期當前佔據主導，但市場可能已經消化了大部分負面前景，即將公佈的經濟數據和美聯儲的政策導向將對美元走勢產生關鍵影響，近期美元或將維持偏弱震盪走勢。

歐元兌美元

近期來看，在美元指數持續回落的背景下，歐元連續走強，本週三上漲至18周以來新高。

從基本面看，本週公佈的歐元區7月ZEW經濟景氣指數錄得43.7，爲連續5個月上漲之後的首次下滑；歐元區5月工業產出數據雖稍好於預期但仍然錄得0.6%的負增長。顯示出歐元區經濟整體增長乏力的情況仍然沒有扭轉，經濟恢復基礎依然相對薄弱。貨幣政策方面，昨日晚間，歐洲央行公佈利率決議，維持利率在3.75%不變，歐洲央行行長拉加德表示歐洲央行不會預先承諾特定的利率路徑，下次降息需更多數據支持，同時，歐元區經濟增長面臨下行風險，第二季度經濟增速可能低於第一季度。但從技術面上看，歐元兌美元目前交易在其21日指數移動平均線和200日簡單移動平均線之上，表明了技術面上的看漲前景，短期關鍵支撐位預計在1.0900-1.0915區域附近。後續來看，歐美經濟數據的相對錶現和歐美央行貨幣政策的調整或將持續影響歐元走勢，短期內市場對美聯儲降息預期的不斷升溫或將對歐元走勢形成支撐。

僅爲個人觀點，不代表所在機構觀點

中國銀行北京市分行外匯交易員 邵哲民

2024-07-19