BHP Group Ltd(BHP)股票8月4日盤中上漲4.54%：背後推手曝光

必和必拓 (BHP) 今日股價的上升動能，主要受到鐵礦砂與銅價強勁復甦的推動，而這波復甦則是由亞洲主要經濟體重新承諾擴大基礎建設支出所刺激。作為全球工業活動的風向球，必和必拓對大宗商品週期的變化仍高度敏感。目前的市場數據顯示，港口庫存正在吃緊，而主要製造業樞紐的鋼鐵生產利潤已趨於穩定，進而創造了有利的供需失衡，使擁有低成本生產基地的多元化礦商受益。

此外，該公司近期公布的營運更新顯示其銅礦成長策略取得重大進展，進一步提振了投資人信心。隨著全球向再生能源轉型的步伐加快，必和必拓對面向未來大宗商品的重視，正契合了尋求布局電氣化主題的機構法人投資組合。這種策略契合，加上紀律嚴明的資本配置，以及在即將到來的財報週期中提高股東回報的潛力，已引發做多基金的一波加碼潮。

總體經濟方面，美元走軟為整體原物料板塊提供了助力。由於多數大宗商品是以美元計價，近期美元貶值使必和必拓的標的資產對國際買家更具吸引力。此外，通膨壓力降溫推升了市場對貨幣政策進一步寬鬆的預期，從而降低了長期礦業項目的折現率，並提升了該公司優質頂級資產 (Tier 1 assets) 的淨現值。

儘管全球經濟成長穩定性的風險依然存在，但目前的技術性突破反映出市場資金定位已從防禦型轉向順週期型。分析師也紛紛上調其現金流預測，理由是埃斯孔迪達 (Escondida) 銅礦與西澳鐵礦砂 (Western Australia Iron Ore) 業務的成本效益有所提升。在資源吃緊的環境下，市場正重新評估必和必拓創造優異自由現金流的能力，而這種行業整體利多與公司自身執行力的結合，正是推動當前股價上漲的主要催化劑。

BHP Group Ltd (BHP) 技術面來看，MACD(12,26,9)數值0.574，處於中性狀態，RSI數值49.943處於中性狀態，Williams%R數值38.874處於買入狀態，請注意關注。

BHP Group Ltd (BHP) 處於礦產資源行業，最新年度營業收入$51.26B，處於行業3，淨利潤$9.02B，處於行業2。「公司簡介」

近一月多位分析師給出公司評級為持有。目標價預測平均價為$74.75，最高價為$91.00，最低價為$56.50。

公司特定風險：

• 策略性併購失敗： 在針對南非分拆結構的談判宣告失敗後，正式撤回對英美資源集團 (Anglo American) 490 億美元的收購提議，這為必和必拓 (BHP) 未來的銅礦成長管道以及在避免顯著溢價流失的情況下執行大規模併購的能力帶來了不確定性。
• Samarco 賠償責任擴大： 巴西聯聯邦法院調解程序的最新進展顯示，2015 年 Fundão 水壩潰堤事故的最終和解金額可能會顯著超過目前提列的準備金，因為政府當局要求的環境與社會經濟損害賠償，高於目前已撥出的 65 億美元。
• 鐵礦砂利潤率面臨壓縮： 最近的製造業數據顯示，來自中國的工業需求疲軟，正對鐵礦砂現貨價格造成下行壓力，這直接威脅到必和必拓 (BHP) 最主要的現金流來源，並增加了在即將到來的財報申報週期中獲利未達預期的風險。
• 營運成本通膨： 在持續的勞動力短缺和高能源投入推動下，西澳鐵礦砂 (WAIO) 營運部門的單位成本上升，正挑戰管理階層在波動的大宗商品價格環境中，維持業界領先利潤率的能力。

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