美元：強勁的美國數據可能強化美聯儲的鷹派立場 - BBH

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，在 FOMC 以 10 比 2 的投票結果將聯邦基金利率區間維持在 3.75–4.00% 後，美元部分回升，反對者則傾向於加息。Warsh 的新聞發布會顯示出收緊政策的緊迫性不大，但 12 月加息的概率仍然很高。即將公布的美國 PCE 和 GDP 數據將衡量美聯儲保持耐心並維持有利於美元的利差的空間。

美聯儲按兵不動與美元的數據觀察

"昨天，FOMC 暫停收緊政策，並將聯邦基金目標區間維持在 3.75-4.00% 不變，這一結果符合預期。投票結果為 10 比 2，美聯儲理事 Lisa D. Cook 和克利夫蘭聯儲主席 Beth M. Hammack 持異議，支持加息 25 個基點。"

"在通脹進展停滯之際，Warsh 表示加息的緊迫性不大，2 年期美債收益率和美元隨之下跌。Warsh 表示，他對通脹預期和通脹補償朝著正確方向發展感到"很好"，並強調"遏制通脹並不是日曆上某個固定日期的事情。""

"不過，Warsh 的耐心並不削弱進一步收緊政策的理由。他重申，通脹仍然過高，美聯儲必須"確保某些行業的相對價格變化不會擴散到整個經濟中。"Warsh 還指出，"儘管整體金融狀況更為緊縮，但我不願也無法將其稱為緊縮。"這些言論共同使 12 月美聯儲加息的可能性仍然存在，市場已計入 83%的概率。"

"總體而言，美國經濟活動強勁和價格壓力上升強化了美聯儲的鷹派傾向，使利差繼續對美元形成支撐。今天公布的 9 月 PCE 和第三季度實際 GDP 數據將為美聯儲保持耐心的空間提供新的檢驗（倫敦時間下午 12:30，紐約時間上午 8:30）。"

"預計實際 GDP 年化增長率將從第二季度的 2.2%升至 3.2%，主要受消費者支出和與人工智能相關的企業投資推動。亞特蘭大聯儲的 GDPNow 和紐約聯儲的 GDP Nowcast 估計分別指向第三季度 3.3%和 2.7%的增長。"

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