美元：回升支撐下行限制 – 華僑銀行

華僑銀行（OCBC）策略師沈慕祥和Christopher Wong指出，美國股市走強和油價上漲形成了不尋常的風險組合，抑制了美元（USD）的疲軟。策略師指出，美國科技股的領導地位強化了美元的回報優勢。儘管預計2026年晚些時候美元可能走軟，但美國經濟的韌性預計將限制美元的急劇下跌。

美國回報支撐美元表現

"油價上漲，布倫特原油突破每桶100美元，原因是對商船的襲擊和霍爾木茲海峽持續封鎖使外交陷入僵局。調解者正試圖安排週五舉行美伊會談，但伊朗官員表示，談判將在美國解除封鎖後才會開始。"

"美國股市在科技股強勁表現的帶動下創下新高。全球風險偏好的回升幫助消解了美元在三月的避險反彈。儘管如此，盈利季期間美國股市的持續強勢仍可能在短期內支撐美元。"

"儘管近期事態發展加劇了對美國政策不穩定的擔憂，但我們對美元即將加速拋售的觀點持保留態度。如果美伊衝突持續降級，今年晚些時候美元走軟仍有可能。即便如此，美國經濟表現的韌性應限制美元的急劇下跌空間。"

"隔夜價格走勢偏離了通常的地緣政治模式，即油價上漲而股市走弱。這種油價走強與風險情緒改善的異常組合支撐了澳元和挪威克朗等順週期能源出口貨幣兌美元走強。相比之下，歐元區消費者信心走弱——可能反映了能源衝擊的擔憂——以及德國經濟增長預期下調，拖累了作為石油進口國的歐元。"

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