美元：避險資金流入支撐走強 – 華僑銀行

華僑銀行(OCBC)策略師指出，美元因避險需求、頭寸平倉以及能源出口國與進口國之間的差距而走強。他們強調，美國自2026年初以來作為淨能源出口國和最大的液化天然氣(LNG)出口國的地位支撐了美元的韌性。此前的淨空頭美元頭寸的平倉也被認為是當前地緣政治不確定性的一个關鍵驅動因素。

出口國地位支撐美元韌性

"美元因避險需求和頭寸平倉而走強，能源波動加劇了出口國與進口國之間的差距。"

"外匯市場以經典的風險規避方式作出反應，偏好避險貨幣，並在能源出口國與進口國之間明顯區分——這總體上對美元有利。"

"自2019年以來，美元繼續受益於美國作為淨能源出口國的地位，以及自2026年初以來其作為全球最大液化天然氣出口國的地位，超越了卡塔爾和澳大利亞。"

"美元的強勢也反映了頭寸平倉，因為市場在這一階段之前持有淨空頭美元頭寸，現在在加劇的地緣政治不確定性中平倉。"

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