美元：看似低迷的美元波動性 - 德國商業銀行

關於美元（USD）的情緒顯著改善。正如昨天的事件所示，這種積極情緒被證明是極其脆弱的。一家外包公司報告上個月裁員異常高。這導致市場對美國勞動力市場狀況的擔憂再次加劇，德國商業銀行（Commerzbank）外匯和商品研究主管阮氏蘭（Thu Lan Nguyen）指出。

早期利率周期給歐元/美元帶來波動性

"在上次美聯儲會議後，美聯儲主席傑伊·鮑威爾淡化了近期就業的急劇放緩，引用了仍然較低的失業率，並為12月的會議保留了所有選項。任何表明就業狀況比央行假設的更快惡化的數據都將增加進一步快速降息的可能性。"

"像昨天那樣的情緒突然變化在利率周期開始時並不罕見。畢竟，關於央行將多快和多劇烈地改變利率的不確定性在開始時是最大的。正如下圖所示，在上個美國利率周期開始時，隱含的歐元/美元波動性顯著增加。因此，我對近期期權市場中定價的匯率波動性顯著下降持懷疑態度。"

"這種下降可能部分歸因於由於美國政府停擺，目前沒有官方數據可用，從而無法對貨幣政策前景進行更可靠的評估。然而，這也意味著，一旦停擺結束，許多官方數據即將公布，就存在對利率前景以及美元進行非常顯著重新評估的風險。"