美元下滑，因政府關停風險影響美聯儲前景 - BBH

美元（USD）在各個市場上下滑，布朗兄弟哈里曼（BBH）外匯分析師報告。

國債收益率回落，黃金創下歷史新高

"國債收益率與其他主要主權債券收益率一起緩慢下滑。全球股市上漲。黃金正在創下新的歷史高點。這些市場變動的基礎是週三美國政府可能關閉的威脅，這可能導致美聯儲採取更鴿派的立場。如果關閉時間較短，美聯儲將基本上忽視這一點。"

"然而，若關閉時間延長（超過兩週），將增加經濟增長的下行風險，並提高美聯儲採取更寬鬆政策的可能性。我們預計美元將在週五的美國就業數據公布之前進行區間交易。勞動力市場數據是美聯儲最重要的驅動因素，也是當前監測經濟下行風險的最關鍵數據。"

"因此，如果勞動力需求保持疲軟，掉期曲線將會向下調整美元。但如果勞動力需求恢復超出預期，美元的上行空間將受到限制，因為掉期曲線已經暗示了美聯儲謹慎的寬鬆周期。3年期掉期利率交易在FOMC的2027-2028年基金利率中值預測之上。"