美元：美國消費者仍然可以依賴 – 德國商業銀行

美國增長的第三次估計通常不會在市場上引起太多興奮。這一估計涵蓋的時期已經過去，而之前的兩次估計已經提供了增長的指示。然而，昨天的情況有所不同：美國美元（USD）顯著受益於這些數據，歐元/美元下跌超過半美分，德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師邁克爾·菲斯特（Michael Pfister）指出。

無需迅速將利率降至3%以下

"原因顯而易見：第三次估計顯著好於之前的估計（年化環比增長3.8%而不是第二季度的3.3%），其他二線數據也超出預期。這一積極意外的主要原因是私人消費支出強於最初預期。這延續了一個長期趨勢。早在3月份，我分析了美國的增長，將其分解為私人消費和其他組成部分，並表明如果沒有私人消費，美國的增長特殊性將不存在。昨天的數據再次證實了這一點。"

"這對美元為何重要？首先，昨天的數據表明美國經濟並沒有像最初想象的那樣糟糕。相反，儘管唐納德·特朗普持續對美聯儲的猛烈攻擊，但沒有必要迅速將利率降至3%以下。然而，這種對私人消費的依賴也帶來了風險。如果由於勞動力市場疲軟導致消費者信心下降，增長將受到顯著影響。此外，儘管美國政府永遠不會承認，但其不穩定的貿易政策在很大程度上抑制了消費者信心。這一點在未來幾個月應予以關注。"