美元在數據驅動的上漲後回落，關注消費者信心

• 儘管國內數據強勁且勞動力市場表現出韌性，但美元在週五回落。
• 美國國債收益率從近期高點回落，加大了對美元的壓力。
• DXY的技術形態顯示，在突破下降楔形後，50日指數移動平均線下方的動能正在減弱。

美元（USD）在週五失去動力，從三週高點回落，動能減弱。不過，美元仍受到本週發布的強勁美國經濟數據的支撐，這降低了美聯儲（Fed）立即降息的可能性。

美元指數（DXY）追蹤美元對六種主要貨幣的表現，週五歐洲時段下跌約0.36%，徘徊在98.30附近。回落發生在該指數週四觸及三週高點，短暫接近99.00關口之後。

本週的美國數據強化了經濟韌性和持續通脹的敘述，這對美元形成支撐。

零售銷售和初請失業金人數顯示出強勁的消費者需求和持續的勞動力市場強度。同時，費城聯儲製造業指數意外上升，從6月的-4.0飆升至7月的15.9，超出市場預期。通脹方面，消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）均顯示出持續的價格壓力，提醒市場通脹尚未完全得到控制。

這些數據出現在特朗普總統的貿易政策帶來的貿易摩擦持續之際，增加了美聯儲維持利率穩定的可能性。

市場焦點轉向密歇根大學消費者信心數據，預計將在GMT14:00發布。該報告將提供有關家庭信心和通脹預期的新見解。強勁的讀數可能會恢復美元的買盤，並推動DXY回升至近期高點，而疲軟的數據可能會加速週五的回落。

市場動向：收益率下滑，貿易緊張加劇，美聯儲觀點分歧

• 週五，10年期美國國債收益率降至4.44%，從本週早些時候的五週高點4.50%回落。收益率的下降加大了對美元的下行壓力。
• 美國商務部對中國石墨進口徵收93.5%的初步反傾銷稅，因其認定這些商品受到不公平補貼，彭博社報導。該決定是基於美國活性陽極材料生產商在12月提出的申請，指控中國公司違反反傾銷法。根據該組織的說法，現有關稅已使總有效稅率達到160%。這標誌著美中貿易緊張局勢的顯著升級，尤其是在清潔能源和電動車等關鍵領域。此舉也可能引發北京的報復，給更廣泛的貿易前景增添了不確定性。
• 本週市場因特朗普總統可能解雇美聯儲主席鮑威爾的傳聞而感到緊張。在特朗普收回威脅後，緊張局勢有所緩解，他稱解雇鮑威爾"極不可能"。儘管如此，頭條新聞重新點燃了對貨幣政策政治干預的擔憂。隨著直接風險的消退，美元有所回升，但對美聯儲獨立性的擔憂仍然籠罩著美元的前景。
• 在對美聯儲主席鮑威爾的批評中，特朗普總統多次公開施壓美聯儲，呼籲降低利率。他認為當前的借貸成本對消費者和企業來說過於緊縮，指責美聯儲"減緩經濟"，並警告不採取行動可能會削弱美國的競爭力。儘管美聯儲官員重申了對數據依賴政策的承諾，但特朗普的持續壓力正在引發市場對政治影響可能在未來幾個月影響貨幣政策軌跡的辯論。
• 週四晚間，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller），作為鮑威爾的主要接班人候選人，重申了在7月會議上降息25個基點的呼籲。沃勒將關稅驅動的通脹視為"一次性"價格衝擊，認為這不足以維持緊縮政策。他強調貨幣政策應更接近中性，而非限制性，並指出勞動力市場的風險日益增加，私人部門的就業增長接近停滯。相反，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）週三警告稱，關稅相關的通脹剛剛開始影響經濟，可能會持續到2026年。儘管兩者都強調了美聯儲獨立性的重要性，但他們在政策時機上的分歧觀點增加了市場對美聯儲下一步行動的不確定性。
• 最新的點陣圖顯示，美聯儲預計到今年年底將基準利率降低至約3.9%，低於當前的4.25-4.50%區間。這意味著下半年將有兩次25個基點的降息。

技術分析：DXY反彈在50日EMA下方暫停

美元指數（DXY）在本週早些時候突破下降楔形模式後，在99.00心理關口附近遭遇強烈拒絕。價格突破了楔形的上邊趨勢線，但在98.74的50日指數移動平均線下方動能停滯，該水平作為關鍵阻力。

若確認日線收盤高於該水平，可能會打開99.50-100.00的上行空間，而即時支撐位在97.80-98.00附近，這是一個曾經的阻力區，現在可能作為支撐。

動能指標反映出謹慎的看漲偏向。日線圖上的相對強弱指數（RSI）保持在53左右的中點上方，表明買方仍在控制，但缺乏強烈的信心。

移動平均收斂發散（MACD）仍然為正，MACD線仍在信號線之上，強化了上行偏向。然而，這兩個指標都顯示出動能減弱的跡象，暗示在下一次決定性動作之前可能會出現盤整或潛在回調。