加元：年底前前景謹慎 – NBC

加拿大國家銀行（NBC）策略師 Kyle Dahms 分析了近期加元（CAD）的波動，指出其與WTI的相關性略為正相關，但與黃金和兩年期收益率利差的聯繫更強。他認為，市場對加拿大央行（BoC）加息與美聯儲維持利率不變的預期，已縮小了加拿大的收益率劣勢。不過，鑑於大宗商品、利率和貿易緊張局勢帶來的風險，他對加元在年底前仍持謹慎態度。

加元反彈與利差有關

"近幾個月來，加元走勢大幅震盪，因為油價上漲與美國利率差異變化以及金價波動相互角力。"

"在我們看來，利差收窄為近期反彈提供了更有說服力的解釋。"

"市場對加拿大央行本週三加息以及美聯儲維持利率不變的預期，伴隨著加拿大收益率劣勢的收窄，以及加元此前部分跌幅的回吐。"

"鑑於加拿大加息已被市場相當程度地消化，進一步支撐可能更多取決於對後續舉措的指引，而非決議本身。"

"在我們看來，更持久的升值將需要貿易緊張局勢緩和，以及加拿大收益率劣勢持續收窄。"

"因此，我們對加元在年底前仍持謹慎態度。"

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