歐元：財政風險限制兌美元上行空間 – BBH

Brown Brothers Harriman（BBH）策略師 Elias Haddad 報告稱，在弱於預期的歐元區 PMI 公布後，歐元/美元在 1.1200 下方維持防禦態勢，但該數據仍顯示出穩健增長。高於目標的通脹和經濟韌性為歐洲央行（ECB）提供了進一步加息的空間，限制了與美聯儲（Fed）之間的政策分歧，但他警告稱，法國的財政困境可能推動歐元/美元跌向 1.1000 水平。

PMI 走弱，歐元承壓

"歐元/美元在 1.1200 下方處於防禦狀態。歐元區 10 月 PMI 弱於預期，但仍表明增長穩健。綜合 PMI 從 9 月份的 53.1 降至 51.9，創四個月低點（市場預期：52.7）。"

"細分數據顯示，服務業和製造業活動均放緩，法國私營部門產出重新回到萎縮區間。"

"歐元區通脹高於目標且增長前景具有韌性，這為歐洲央行進一步加息提供了空間。掉期曲線顯示，未來十二個月內收緊幅度接近 75 個基點，利率將升至 3.25%。這限制了與美聯儲之間的政策分歧，也限制了對歐元/美元的拖累。"

"不過，法國的財政困境可能會推動歐元/美元跌至 1.1000。"

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