瑞郎走弱，避險需求提振美元
- 隨著地緣政治緊張局勢加劇，美元獲得避險支撐，美元/瑞郎上漲。
- 也門的沙特支持部隊發動大規模攻勢，試圖從胡塞武裝手中奪回領土。
- 隨著歐洲債務負擔能力擔憂上升，瑞郎可能獲得支撐。
美元/瑞郎在連續兩日下跌後反彈，週一亞洲時段交投於0.8310附近。由於避險需求上升，美元（USD）走強，令該貨幣對目前上漲，這可能歸因於中東地緣政治局勢惡化。
也門的沙特支持部隊發動大規模攻勢，試圖從胡塞武裝手中奪回領土。在與伊朗結盟的該組織控制了曼德海峽後，緊張局勢急劇升級。曼德海峽是紅海與亞丁灣之間至關重要的海上咽喉要道，為地區原油出口提供了一條繞開霍爾木茲海峽的重要替代路線。
在美國就業數據弱於預期後，金融市場目前預計，美聯儲將在即將召開的政策會議上維持基準利率不變的概率接近77.9%，高於勞動力報告公布前的74%。這一變化反映出，市場越來越認為，降溫的就業市場將促使政策制定者維持利率基準不變。
利率預期的重新定價，源於美國9月份勞動力市場表現令人失望，當月非農就業人數僅增加29,000個崗位。這一數據遠低於華爾街預期的增加90,000個崗位，也較8月份修正後的133,000個大幅放緩。進一步顯示勞動力市場鬆弛的是，美國失業率小幅升至4.2%，儘管勞動參與率小幅上升至61.8%。
美聯儲路徑被視為轉向更晚、更漸進的加息
根據道明證券（TD Securities）的說法，市場對美聯儲進一步收緊政策的預期時點已發生變化，經濟學家目前預計將在 12 月和 3 月加息，而非 10 月和 1 月。他們將此描述為"比我們最初預期更為漸進的加息週期"，並強調"我們仍預計總計加息 75 個基點"。該行指出，"我們不認為週五的就業報告對前景改變了多少"，但認為"上週美聯儲官員的講話已明確表明，聯邦公開市場委員會（FOMC）正在尋求謹慎——這可能是由於近期利率拋售所致"，這進一步強化了政策利率將以更慢、更晚的方式上行的理由。
不過，美元/瑞郎（USD/CHF）進一步上行可能會受到瑞郎（CHF）同步走強的限制。由於歐洲鄰國對債務負擔能力的擔憂日益加劇，瑞郎繼續受到避險需求的支撐。此外，居高不下的能源價格正在加劇市場對歐洲各國政府債務和支出的擔憂，導致風險厭惡型投資者在這一波動性加劇的時期尋求瑞郎避險。
儘管短期內可能盤整，瑞郎支撐料仍具韌性
德國商業銀行（Commerzbank）的 Michael Pfister 承認，瑞郎近期的走強未必會是單邊走勢，並警告稱，"未來幾週很可能會出現一些企穩階段，這可能會再次給瑞郎帶來壓力。"不過，他認為任何此類盤整都只是暫時的，放在更大的背景下看，全球債券收益率上升以及政府債務擔憂加劇，繼續支撐瑞郎相較於歐元的吸引力，而瑞士的債務剎車機制以及相對穩健的公共財政也為其提供了支持。
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
