美元/日元回落至干預線附近，挑戰東京採取行動
- 周一，日元再次走弱，推動美元/日元回落至干預區附近。
- 日本央行（BoJ）本月晚些時候加息的猜測是日元的主要國內支撐。
- 周四的工資數據和周五的美國非農就業數據是決定性催化劑。
日元（JPY）持續做著東京最不希望看到的事情：走弱並逼近可能引發干預的區間。周一，美元/日元回升至159.50以上，並逼近160.00關口，這一水平在四月底曾觸發官方買入日元。幾個月來，情況未有改變。美日利差依然巨大，美聯儲（Fed）並不急於降息，而與中東衝突相關的原油需求對幾乎完全依賴進口能源的日本影響尤為嚴重。日元走弱是算術上的必然，官方的口頭干預並未改變這一算術事實。
干預只能贏得時間
當日本央行（BoJ）和財務省在四月底於160.00附近拋售美元時，美元/日元大幅下跌，短暫觸及152.00附近，但數週內又回升至159.00區域。市場從中得到的教訓很明確：干預能減緩走勢，但無法逆轉。解決日元長期疲軟的唯一持久辦法是縮小利差，這意味著美聯儲要麼開始降息，要麼日本央行繼續加息。其他一切都是為了爭取時間的噪音。
日本央行的緩慢轉向
日本央行在四月底將政策利率維持在0.75%，但這是一次鷹派的維持：三名成員投票反對，支持立即加息，這是現任行長任內最大的分歧。本月會議加息的猜測逐漸升溫，周四的勞動現金收入數據直接關係到日本央行用以支持緊縮的工資-物價故事。強勁的工資數據將加大六月加息的押注，並為日元提供真正的反彈動力，而非依賴美元走弱。
關鍵水平與偏向
日線趨勢依然向上，價格穩穩站在50週期指數移動均線（EMA）158.50附近和200週期EMA 155.50附近之上。問題是日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）已深陷超買區，隨著160.00關口臨近，上行空間顯得有些過度拉伸。阻力位在160.00關口及其上方的干預風險，然後是160.50。支撐位在159.00及50 EMA。只要站穩159.00以上，偏向看漲，但在東京密切關注的情況下，追漲至160.00的風險回報不佳。
美國就業數據考驗
美元/日元既是美元故事，也是日元故事，本週美國就業數據密集。周二將公布職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS），周三公布自動數據處理（ADP）就業報告，周五12:30GMT公布非農就業報告（NFP），市場預期約85K，前值115K，失業率約4.3%。非農數據疲軟將拉低美國收益率和美元，承擔日本央行不願承擔的壓力。強勁數據則會推動美元/日元直逼干預線，完全落入東京當局掌控。
美元/日元日線圖
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
