英鎊：預算平靜和英國央行前景提供支撐 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的 Michael Pfister 指出，英鎊（GBP）的關鍵事件是首相 Andy Burnham 領導下的英國（UK）新預算，市場因財政表述更為平穩而感到寬慰。近期勞動力市場和通脹數據強化了對英國央行（BoE）即將加息的預期，而這一預期已基本被市場消化；與此同時，英國政府債券的交易表現更接近德國債券而非法國債券，也對英鎊形成了支撐。

利率和債券支撐英鎊

"儘管這不太可能帶來重大進展（Burnham 最近宣布，重大變化只會在可能連任之後才會出現），但市場參與者很可能會對新預算的發布過程相對平靜感到寬慰。"

"週二公布的 8 月勞動力市場數據顯示，失業率大幅下降（從 4.9% 降至 4.7%）。與此同時，9 月就業創造強於預期：新增 13,000 個職位，而非減少 8,000 個職位。"

"儘管英國央行長期以來一直試圖消化能源價格衝擊——部分原因是為了避免過度抑制實體經濟——但通脹上升、勞動力市場略有改善，以及今年相當強勁的增長數據，可能會促使其在下週改變立場。首次加息基本已被完全計入，市場預計到明年年中還將再加息三次。這在最近幾週支撐了英鎊。"

"不過，英鎊近期也受到這樣一個事實的提振：儘管市場擔憂歐洲主權債務危機，但英國政府債券的表現更像德國債券，而不是法國債券。近來情況通常並非如此，當時英國政府債券往往承受最沉重的跌幅。看來市場參與者在這裡也給予了英國新政府一定的信任，這也因此利好英鎊。"

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