歐洲央行：蔓延風險重塑利率預期 – 三菱日聯金融集團
FXStreet2026年10月5日 12:15
MUFG 的 Lee Hardman 指出，歐元區金融狀況的不必要收緊正促使市場下調對歐洲央行進一步加息的預期。定價已更接近 MUFG 預測的再加息兩次，但如果碎片化風險加劇，這一預期仍可能過於激進；與此同時，市場猜測歐洲央行可能會放緩 QT，或啟用其傳導保護工具。
收緊的環境挑戰歐洲央行路徑
"金融狀況的不必要收緊已經促使市場參與者下調對歐洲央行在能源價格衝擊後進一步加息的預期。"
"市場對歐洲央行加息的定價已更接近我們對再加息兩次的預測，但如果碎片化風險重新出現並加劇，這一預測仍可能證明過於激進。"
"市場上也在不斷升溫的猜測認為，歐洲央行可能不得不採取進一步政策行動，通過放緩 QT，和/或甚至首次動用其傳導保護工具（TPI）來緩解傳染風險。"
"然而，動用 TPI 的決定會讓人覺得歐洲央行是在幫助各國政府為其赤字融資。"
"因此，只有在購債是臨時性的，並且各國政府也採取行動收緊財政政策以恢復投資者信心時，歐洲央行才會決定通過 TPI 購買政府債券。"
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