印度利率：漸進式加息路徑 – 渣打銀行

渣打環球研究認為，印度貨幣政策委員會將在10月將回購利率上調25個基點至5.50%，並在12月再加息25個基點。作者指出，國內通脹上升、GDP增長穩健以及偏鷹派的MPC會議紀要是這一判斷的依據。

預計MPC將前置加息

"我們預計，印度貨幣政策委員會（MPC）將在10月7日的公告中一致投票將回購利率上調25個基點至5.50%，隨後在12月再上調25個基點。"

"除了我們截至12月累計加息50個基點的基準預期外，如果通脹壓力比預期更具黏性，我們認為回購利率還有進一步上調25-50個基點的風險。"

"9月CPI通脹年率可能錄得5.7%，並在12月MPC會議前升至6%以上。"

"在通脹被要求維持在2-6%的區間內且中期目標為4%的情況下，如果等到通脹超過6%才實施首次加息，可能會讓市場認為MPC已落後於形勢。"

"此外，10月按兵不動將難以與8月偏鷹派的會議紀要以及印度央行行長強調隨著FY27平均通脹升向5%（FY26為2.5%）而有必要使回購利率正常化的表態相一致。"

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