歐洲央行：偏鷹派轉變，能源驅動的通脹 – 荷蘭合作銀行

荷蘭銀行（ABN AMRO）經濟學家在伊朗相關能源衝擊後修訂了歐元區前景，預計增長放緩但通脹顯著上升。他們現在預計歐洲央行（ECB）將在第二季加息兩次，提前收緊政策以防止二次效應。通脹預計將遠高於2%，並在2027年接近目標水平，限制了激進寬鬆的空間。

歐洲央行應對新一輪能源衝擊

"由於能源衝擊，我們大幅下調了增長預測，反映出家庭和企業信心減弱以及近期利率上升的綜合影響，但對通脹前景則進行了更大幅度的上調。"

"預計通脹將從3月起大幅超過歐洲央行2%的目標，並在未來幾個月內因能源價格持續傳導而超過3%的峰值。另一個上行壓力來源可能來自食品價格上漲，這主要受肥料價格上漲和高能耗商品價格上漲推動。"

"對此，我們預計歐洲央行將在4月和6月的理事會會議上加息，將存款利率提高至2.50%，以預防通脹預期的脫錨。鑑於衝突的不確定性，我們對4月加息的信心高於6月加息。"

"不過，到2027年初，我們預計歐洲央行將對通脹前景足夠有信心，逐步將利率回調至其估計的中性政策水平。預計2027年第一季和第二季各降息一次，將存款利率降回2%。"

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