美國：CPI 關注與利率反應 – TD 證券

TD證券全球策略團隊指出，近期地緣政治緊張局勢和較弱的3年期國債拍賣推動美國利率上升，目前市場關注點轉向2月份CPI。該行預計核心CPI環比將略微放緩，但同比保持穩定，並認為市場對意外數據的反應存在不對稱性，如果服務業通縮表現不佳，將面臨上行通脹風險。

CPI前景及市場反應設置

"週二，因伊朗在霍爾木茲海峽部署地雷的消息，以及美國軍方尚未護送任何油輪通過該海峽，利率上升。3年期國債拍賣在下午尾隨1.1個基點，為解放日後最低的最終用戶認購量。"

"週三，CPI將成為焦點，我們預計數據接近市場共識。我們預計市場將不對稱反應，較弱的數據可能因近期油價衝擊而被忽視，而較強的數據則將引發對通脹的更多關注，排除伊朗衝突的影響。10年期國債的重新發行也將受到關注，以觀察需求情況，尤其是在週二較弱的3年期拍賣之後。"

"我們預計2月份核心通脹將環比放緩至0.23%，而整體CPI則略微上升0.25%。服務價格的緩慢上漲以及更溫和的關稅傳導將有助於保持核心部分的控制。"

"我們預測核心CPI同比保持在2.5%不變；整體指標也可能橫盤在2.4%。如果我們的服務業通縮假設未能完全實現，我們認為預測的風險偏向上行。"

"我們的CPI NSA預測為326.762，略高於市場當前的定價326.740。"

(本文由人工智慧工具生成，並經過編輯審核。)