美聯儲：堅定的降息和鴿派反應 - 荷蘭銀行

荷蘭銀行（ABN AMRO）高級經濟學家Rogier Quaedvlieg認為，在Kevin Warsh的領導下，美聯儲的"基於信念"的政策和更鴿派的反應機制表明，儘管美國前景看漲，但利率將會降低。該行預計今年將降息75個基點，並預計到年底政策將趨向於3.00%的聯邦基金利率，即使通脹高於目標。

Warsh時代被視為強化鴿派偏向

"在短期內，我們可能應該期待透明度降低，FOMC官員的溝通和指導減少。"

"然而，短期內最重要的是他關於‘基於信念’政策的想法。"

"儘管如此，我們仍然看到的降息次數超過當前市場定價所暗示的。"

"雖然這似乎不一致，但答案在於美聯儲逐漸顯露出的更鴿派的反應機制，在過去半年中，通脹高於目標的影響遠低於對就業的潛在威脅。"

"根據當前的中位數SEP預測，仍有空間以25個基點的速度繼續放鬆。"

"我們對更強通脹的基本預期阻止了短期內的持續放鬆，但隱含的政策利率在年底趨向於3.00%的聯邦基金利率上限。"

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