預計美國零售銷售在七月將進一步增長，因關稅加息在即

• 美國人口普查局將於週五發布零售銷售數據。
• 預計美國7月份零售銷售將增長0.5%，與6月份的0.6%增幅一致。
• 這些數據不太可能顯著改變市場對美聯儲9月份降息的共識。

美國人口普查局將於週五發布該國的零售銷售報告。市場分析師預計7月份的零售銷售總額將環比增長0.5%，此前6月份略有更高的增幅，這表明消費保持強勁。消費者似乎急於前往主街，響應夏季促銷，並渴望避免因貿易關稅上漲而導致的進一步價格上漲。

消費者支出在6月份意外反彈，此前5月份下降了0.9%。零售和食品服務增長了0.6%，6月份總額達到7201億美元，得益於廣泛的復甦。剔除汽車後，其他所有產品的銷售與上月相比增長了0.5%。

數據發布時，美元將處於弱勢。週初的溫和消費者通脹數據提升了投資者的信心，認為美聯儲將在9月份的下一次會議上最終降息，觸發了對風險的偏好，進而對美元施加壓力。

美元指數（DXY）顯示美元對一籃子六種主要貨幣的價值，截至目前在8月份貶值約2.3%，跌至98.00以下的低點。

市場幾乎完全定價9月份的降息，投資者將關注7月份的消費數據以確認這一點。零售消費的輕微放緩，如預期的那樣，可能是"合適"的數據，突顯出消費者支出略顯疲軟，但並未引發衰退的擔憂。這將使中央銀行能夠放寬貨幣政策，以支持疲軟的勞動力市場。

預計2月份美國零售銷售報告將如何？

預計零售銷售總額將顯示0.5%的增長，繼6月份的0.6%增長之後。核心零售銷售（剔除汽車行業）預計將顯示出更大的放緩，增幅為0.3%，而6月份的增幅為0.5%。

整體而言，7月份的零售銷售報告預計將反映出美國消費的韌性，因為買家響應夏季促銷，預計他們的購買決策將避免關稅對價格的影響。汽車被視為7月份連續第二個月增長的主要驅動力，但大多數零售行業預計將顯示出較上月更高的銷售額。

"汽車銷售的反彈和7月份的高價格主要推動了‘更強’的零售數據，"富國銀行的經濟學家在數據發布前表示。不過，他們也指出，消費者最近顯示出支出疲軟的跡象。

"我們懷疑，勞動力市場的放緩和對關稅引發的價格壓力的擔憂使消費者變得更加挑剔，"他們補充道。

美國零售銷售數據何時發布，如何影響EUR/USD？

美國7月份零售銷售數據將於GMT12:30發布。除非數據與市場共識有顯著偏差，否則7月份的消費數據不太可能阻礙美聯儲9月份的降息，這一預期目前幾乎已被完全定價。

在這種情況下，數據發布將未能為疲軟的美元提供任何顯著支持，預計美元仍將脆弱，因為對寬鬆貨幣政策的期望可能會激發投資者的風險偏好。

歐元/美元在8月份迄今上漲近3%，因疲軟的美國勞動力數據和美聯儲官員的最新评论促使投資者提高對美聯儲降息的預期。短期內偏向積極，但該貨幣對需要突破1.1735的趨勢線阻力，以清除通往7月份高點1.1785和1.1830的路徑。