IQSTEL 2026 年第三季財報：初步營收季減 2.8% 至 1.06 億美元

IQSTEL (NASDAQ: IQST) 公布 2026 年第三季初步營收約為 1.06 億美元，較第二季創紀錄的 1.091 億美元下滑 2.8%；由於本次僅更新營收數據，公司並未提供每股盈餘 (EPS)。前九個月營收有機成長 35% 至約 3.14 億美元，但若要達成全年目標，第四季營收需呈現季增加速。

核心財務業績

營收連續第二個季度維持在 1 億美元以上，儘管較第二季小幅下滑。IQSTEL 並未揭露去年第三季的比較數據，因此 35% 的有機成長率僅適用於前九個月，而非單指第三季。

上述數據為初步且未經審計的結果。淨利、利潤率、每股盈餘 (EPS) 及現金流並未列入其中，預計將在 IQSTEL 提交完整的第三季 Form 10-Q 季報時進行說明。

該公司表示，前九個月的成長並未計入任何併購相關營收。然而，由於缺乏獲利能力與現金流數據，外界難以評估新增營收轉化為實質獲利或流動性的成效。

2026 年營收目標

IQSTEL 維持先前公布的 2026 年 4.3 億美元營收目標。截至 9 月底累計營收約達 3.14 億美元，該公司已達成約 73% 的目標，第四季需要約 1.16 億美元才能達標。

管理階層指出，下半年營收在歷史上通常高於上半年，但同時提醒此一季節性趨勢未來未必會再次出現。第四季所需的營收金額僅為目標試算，並非公司保證達成的業績指引。

Ultranet 可望擴大規模，但現金流效益仍具不確定性

IQSTEL 已簽署具約束力的合作備忘錄，收購 Ultranet Telecom Group 的 51% 控股權。Ultranet 經審計的 2025 年營收為 1.309 億美元，成長 30%，淨利為 460 萬美元。此交易預計於 2027 年第一季完成交割，具體取決於最終協議的簽署、監管機構批准以及常規交割條件。

管理階層預期，若交易順利完成，Ultranet 將使 IQSTEL 在合併報表基礎上實現正現金流。這項預期十分關鍵，因為第三季更新中並未提供 IQSTEL 當前的現金流表現，但這仍屬於前瞻性預測，而非已實現的改善成果。

10 月 26 日，IQSTEL 完成了該交易的第一期融資，內容包括金額最高達 300 萬美元的兩年期優先擔保不可轉換本票，以及涵蓋最多 42 萬股普通股的預融資認股權證。該本票避免了因轉換帶來的股權稀釋，但認股權證可能導致流通股數增加，同時擔保債務亦會產生利息與還款義務。

IQSTEL 表示，若 4.3 億美元目標達成且 Ultranet 交易順利完成，其年化營收規模可能超過 5.6 億美元。此數字僅供參考說明，並非對實際合併業績的正式預測。

投資人需留意的風險

• 初步財報風險：第三季 1.06 億美元的數據尚未經審計，仍需經過季末結算與審查程序。
• 第四季執行風險：IQSTEL 第四季必須創造約 1.16 億美元營收（較第三季高出 9.4%），才能達成 4.3 億美元的目標。歷史上的季節性趨勢無法保證該成長一定會實現。
• 獲利能見度有限：本次更新未包含利潤率、淨利、每股盈餘 (EPS) 或營業現金流，因此在提交 Form 10-Q 之前，難以評估所公布營收成長的品質。
• Ultranet 交易風險：該收購案仍需簽署正式協議、取得監管批准並達成其他交割條件。若交易延遲或未能完成，其預期的營收與現金流貢獻將無法實現。
• 融資與稀釋風險：擔保本票需要支付本息，而預融資認股權證若被行使，可能會稀釋現有股東權益。

總結

IQSTEL 第三季初步營收維持在 1 億美元以上，但較創紀錄的第二季下滑 2.8%。前九個月營收維持顯著成長且全屬有機成長，但該公司仍需在第四季繳出更強勁的表現，才能達成 4.3 億美元的目標。完整的 Form 10-Q 季報將是評估其獲利能力與現金創造能力的關鍵，而預計進行的 Ultranet 收購案仍是擴大營運規模與改善合併現金流的主要潛在動力。