MNDR 2026財年業績：毛利率擴大，淨虧損收窄

Mobile-health Network Solutions (NASDAQ: MNDR) 公布 2026 財年（截至 2026 年 6 月 30 日）營收約為 774 萬美元，年增 1.2%；同時淨虧損縮減 9.7% 至 319 萬美元。毛利成長顯著快於營收，將毛利率由 16.7% 拉升至 21.2%。

核心財務業績

雖然營收成長有限，但毛利與獲利表現已有更實質的改善。營收成長 1.2% 與毛利成長 28.3% 之間的差距，是本年度最重要的財務特徵。

財報新聞稿未提供每股盈餘 (EPS)、現金流量或資產負債表數據。

業務與部門表現

遠距醫療營收成長 3.9%，優於合併營收成長率，成為營運韌性的主要來源。該項成長被藥品與醫療器材部門銷售額下滑部分抵銷，不過 MNDR 未揭露部門營收金額或毛利率。

MNDR 亦持續在其 MaNaDr 平台上部署專有的 AI 患者互動與臨床支援工具。管理層表示，這些投資提升了營運效率、患者參與度與平台功能，但新聞稿並未量化其營收貢獻或成本節省。

高毛利服務助推虧損收窄

MNDR 將毛利率提升歸因於持續轉向高毛利服務及營運效率的改善。毛利率大幅擴展約 4.5 個百分點，使得毛利成長速度遠快於整體營收。

由於 MNDR 投資於技術、產品創新及區域擴展，營業費用增加了 2.3%。因費用增幅遠慢於毛利成長率，使得淨虧損有所縮減，不過公司全年仍虧損 319 萬美元，尚未實現盈利。

AI、迦納與 MaNaDr 生態系統

MNDR 正準備透過與 Jospong Group of Companies 的合作進入迦納市場。該計畫目前仍處於營運建置與準備階段，預計在完成實施工作及符合當地法規要求後逐步推出服務。

MaNaDr 健康營運生態系統排定於 2026 年 11 月 2 日在新加坡首次推出，隨後進行分階段的國際拓展。該平台歷時兩年半多研發，集成了虛擬照護、診所管理、電子病歷、患者互動、藥局服務、醫療物流，以及 Phi GPT 和 Aiko 等專有 AI 工具。

管理層將該生態系統視為進入更多市場及支援醫療提供者的可擴展基礎。然而，MNDR 並未提供該推廣計畫在營收、獲利或採用率方面的具體量化目標。

投資人需留意的風險

• 仍處於虧損狀態：毛利率提升雖然減少了淨虧損，但 MNDR 在 2026 財年仍錄得 319 萬美元的虧損。
• 部門表現參差不齊：遠距醫療的成長被藥品與醫療器材銷售額的下滑部分抵銷，限制了合併營收的成長。
• 投資相關費用壓力：在公司尚未獲利的狀況下，對技術、產品開發及區域擴展的支出導致營業費用增加。
• 迦納執行與法規風險：商業推廣取決於完成實施工作並滿足當地監管要求。
• 生態系統商業化：MaNaDr 的推展是管理層成長策略的核心，但其財務貢獻尚未量化。

總結

2026 財年對 MNDR 而言主要是毛利率改善的一年，而非營收快速成長的時期。高毛利的服務組合與營運效率提升帶動毛利成長並縮減淨虧損，而藥品與醫療器材銷售較疲弱則限制了營收表現。未來的營運考驗在於 MNDR 是否能在追求擴展的同時，將其整合生態系統進行商業化、完成進入迦納市場，並有效控制費用。