第一金融 2026 年第三季財報：淨利息收入推升營收創新高

第一金融金融公司 (First Financial Bancorp, Nasdaq: FFBC) 公布 2026 年第三季營收為 2.739 億美元，年增約 17.1%，而 GAAP 稀釋每股盈餘 (EPS) 從 0.75 美元升至 0.77 美元。淨利息收入與手續費收入支撐了較高的盈餘，儘管營運費用增加，且一筆遭調降評級的投資型商業不動產客戶關係導致列管資產增加。

核心盈餘數據

淨利息收入年增 22.3%，主因總利息收入成長 15.6%，而利息費用增加 3.6%。非利息收入增加 5.6%，帶動第三季營收創下歷史新高。

淨利成長 12.9%，但稀釋每股盈餘僅增加約 2.7%，這是因為稀釋加權平均流通在外股數較去年同期增加約 9.7%。在非 GAAP 基礎上，調整後淨利為 8,780 萬美元，調整後每股盈餘達到公司創紀錄的 0.84 美元，年增 11%。

營收為淨利息收入加上非利息收入。本文引用的調整後數據與全額稅額等效（fully tax-equivalent）衡量指標均屬於非 GAAP。

業務與投資組合表現

期末放款與租賃額達 139.1 億美元，較第二季增加 1.702 億美元，年化成長率為 4.9%。商業與工業放款較上季成長 2.2% 至 49.5 億美元，房屋抵押貸款餘額成長 4.5%，租賃融資成長 2.9%。商業不動產餘額基本持平。

調整後非利息收入創下 7,760 萬美元的新高，較上季增加 570 萬美元或 8%。外匯收入較上季成長 33.5% 至 1,750 萬美元，財富管理手續費成長 10.7%，銀行卡收入成長 27.4%，客戶衍生性商品手續費攀升 74.0%。租賃業務收入仍是所列報最大的手續費類別，達 2,300 萬美元。

期末存款較第二季增加 0.7% 至 177.0 億美元。平均存款成長 5,240 萬美元，年化成長率為 1.2%，不含仲介定存 (brokered CDs) 的平均存款則增加 1.44 億美元。計息活期帳戶、貨幣市場帳戶與零售定存的成長，抵銷了仲介定存、儲蓄存款餘額與平均無息存款的減少。

獲利能力、信用與資本

非利息費用較上季增加 2.6%，年增 23.4% 至 1.657 億美元。管理層將單季費用增加主因歸咎於與手續費收入連動的績效獎金，以及醫療保健、信用與催收成本上升。扣除 750 萬美元收購相關成本、80 萬美元稅額扣抵投資攤銷與 60 萬美元預期不會重複發生的其他成本後，調整後費用為 1.569 億美元。GAAP 效率比率為 60.5%，相比之下，調整後基礎為 57.3%。

信用成本仍相對可控，但列管資產增加。總提存費用為 890 萬美元，淨沖銷金額為 720 萬美元，相當於平均放款年化 0.21%。不良資產佔總資產比例從 0.43% 升至 0.45%，列管資產比例則從 1.01% 升至 1.26%，主因是一筆涉及多筆貸款的投資型商業不動產 (ICRE) 客戶關係評級遭下調。

備抵信用損失總額為 2.098 億美元，其中包括 1.917 億美元的放款與租賃備抵呆帳，相當於總放款的 1.38%。初步監管資本比率較上季改善：普通股權益第一類資本 (CET1) 比率上升 21 個基點至 12.54%，總資本比率上升 8 個基點至 15.83%。董事會亦核准每股普通股發放 0.26 美元的季度股利。

利率上升推升淨利息收益率但壓迫有形每股帳面價值

全額稅額等效淨利息收益率較第二季擴大 9 個基點至 4.07%。管理層將此改善歸因於資產收益率上升 13 個基點，但部分被資金成本上升 4 個基點所抵銷。這支持了淨利息收入較上季成長 3.1%。

同時，該季度下半年利率大幅上升，使其他綜合損益累計額 (AOCI) 虧損從 2.237 億美元擴大至 3.871 億美元。每股有形帳面價值因而較上季下降 5.9% 至 15.65 美元，有形普通股權益比率則下降 43 個基點至 7.81%。監管資本比率改善與有形帳面價值下降之間的對比，反映了透過 AOCI 記錄的未實現證券損失之影響。

獲利展望

管理層預期隨著第一金融公司進入 2026 年尾聲，放款將呈現低至中個位數的成長。管理層亦預計第四季費用將有所放緩，儘管未提供具體的費用預估區間。

管理層觀點

管理層表示，進入第四季時放款管道依然健全，並預期遭降級的 ICRE 客戶關係將在未來幾個季度內獲得解決。第一金融公司已獲得聯邦監管機構核准收購 Finward，並預計在取得州監管機構及 Finward 股東批准後，交易將於 2027 年 1 月 1 日完成。

投資人需要關注的風險

• 列管資產成長：一筆 ICRE 客戶關係遭降級，大幅推升了列管資產。預計處置計畫的時間點與結果可能會影響未來的備抵提存與沖銷。
• 費用壓力：績效獎金、醫療保健理賠、催收成本以及收購相關支出推高了費用。管理層預期費用將放緩，但未提供具體數據區間。
• 利率對有形資本的影響：較高利率支持了資產收益率與淨利息收益率，但也擴大了 AOCI 虧損並降低了有形帳面價值。
• 存款結構與資金成本：平均存款成長溫和，且部分成長來自計息產品。存款結構若進一步變化，可能使資金成本維持在高位。
• Finward 交易執行：預計完成收購仍取決於州監管機構與股東的批准，而收購與整合成本可能會繼續影響所列報的費用。

總結

第一金融公司 2026 年第三季的業績結合了創紀錄的營收、擴大的淨利息收益率、溫和的放款成長以及多元化的手續費收入。這些成長力道抵銷了較高的費用，並帶動雙位數的淨利成長，儘管股數增加限制了 GAAP 每股盈餘 (EPS) 的成長。主要需觀察的事項為遭降級的 ICRE 客戶關係之解決情況、費用放緩趨勢、利率對有形帳面價值的影響，以及完成收購 Finward 的進展。