Old Second Bancorp 2026 年第三季財報：淨利差擴大與信貸指標改善推升獲利

Old Second Bancorp (NASDAQ: OSBC) 公布 2026 年第三季淨利息收入為 8,400 萬美元，高於去年同期的 8,280 萬美元；截至 2026 年 9 月 30 日止的該季度，稀釋每股盈餘 (EPS) 從 0.18 美元升至 0.56 美元。由於稅額等值淨利息收益率擴大且信用損失準備下降，淨利潤達 2,890 萬美元，但存款流失與集中於特定商業貸款的轉銷金額仍為值得關注的反向因素。

核心盈餘數據

按美國通用會計準則 (GAAP) 計算的淨利潤較 2026 年第二季及去年同期均有所增加。按季比較，淨利潤從 2,820 萬美元增至 2,890 萬美元，稀釋每股盈餘則從 0.54 美元增至 0.56 美元。

基礎季增比較相對平穩：非 GAAP 調整後淨利潤由 2,870 萬美元微幅降至 2,850 萬美元，調整後稀釋每股盈餘維持在 0.55 美元。與去年同期相比，信用損失準備及非利息費用減少，帶動呈報利潤顯著改善。

淨利息收益率以完全稅額等值為基礎計算，屬於非 GAAP 指標。表格中其餘損益表數據均為呈報之 GAAP 結果。

獲利能力與費用驅動因素

稅額等值淨利息收益率較第二季上升 4 個基點至 5.27%。放款收益率上升 3 個基點，完全彌補了投資收益率下降 5 個基點以及資金成本上升 2 個基點至 1.23% 的影響。淨利息收入因此較前一季增加 72 萬美元。

非利息收入按季下降 1.44% 至 1,310 萬美元。房貸業務收入受惠於房貸服務權公平價值變動收益（按市值計價利益）62.3 萬美元（第二季為虧損 15.2 萬美元），但被銀行所有壽險之現金退還價值減少 67.3 萬美元所抵銷。

非利息費用較第二季增加 0.72% 至 5,160 萬美元。薪資與員工福利增加 74.3 萬美元，房屋營業費用、行銷費用、專業服務費及放款相關法律費用亦有所上升。其他費用減少 86.8 萬美元提供部分抵銷。呈報之營運效率比率由 51.72% 升至 52.34%，非 GAAP 調整後營運效率比率則由 50.80% 升至 52.06%。

信用指標有所改善，但轉銷金額依然集中

多數主要信貸品質指標較第二季顯著改善。然而，管理層表示，由於先前已確認的一家商業客戶關係，放款損失仍高於預期，而 680 萬美元的信用損失準備則包含運動車輛放款損失及個別商業放款轉銷的影響。

非應計貸款減少 1,720 萬美元，反映了 910 萬美元的淨本金償還、620 萬美元的全額轉銷及 330 萬美元的部分轉銷，並由 140 萬美元的新增項目部分抵銷。因此，改善情況同時來自借款人還款以及透過轉銷確認損失。

與運動車輛放款相關的淨轉銷額總計 310 萬美元。非運動車輛轉銷額主要與單一客戶關係內的兩筆商業貸款有關，儘管問題貸款餘額下降，信貸集中度仍是投資人應繼續關注的領域。

放款、存款與資本

總放款較第二季減少 780 萬美元至 52.4 億美元，主要是因為商業放款與投資者商業不動產放款餘額下降。包含待售放款在內的平均放款僅微幅增加 400 萬美元至 52.3 億美元，顯示該季度資產負債表上的放款成長有限。

存款減少 1.171 億美元（或 2.15%）至 53.3 億美元。不計息存款與定期存款均有所下降，主因高利率的中介存款以及承接自 Bancorp Financial 的特例計息定期存款到期所致。平均計息存款減少 5,550 萬美元，平均不計息存款則減少 2,260 萬美元。存款成本上升 2 個基點至 1.02%，且更多地使用聯邦住房貸款銀行 (FHLB) 的平均隔夜借款，推高了整體資金成本。

股東權益減少 2,430 萬美元至 8.786 億美元。此下滑反映了因股票回購增加的 3,920 萬美元庫藏股、證券及避險交換合約未實現損失增加 1,150 萬美元，以及宣告發放的 360 萬美元股利，並由當季淨利潤提供部分抵銷。

Old Second 以平均每股 25.76 美元的價格回購 1,533,104 股，包含消費稅在內共減少資本 3,950 萬美元。有形普通股權益佔有形資產比率由 11.19% 降至 11.00%，而公司的普通股權益第一類資本比率 (CET1) 為 13.13%。董事會還宣告發放每股 0.08 美元的季度股利（成長 14%），預計於 2026 年 11 月 9 日發放給 2026 年 10 月 30 日在冊的股東。

近期內部人交易

根據提供的 Yahoo Finance 摘要，過去六個月內經由 2 筆交易買入 44 股，並經由 11 筆交易賣出 225,120 股，淨賣出 225,076 股。在最近呈報的 10 筆紀錄中，有 9 筆為賣出，1 筆為股票發放；這些揭露資訊僅顯示交易活動，無法以此確定內部人的具體原因。

投資人需持續關注的風險

• 集中信貸損失：單一客戶關係內的兩筆商業貸款佔非運動車輛轉銷額的大部分，而運動車輛放款則產生 310 萬美元的淨轉銷額。
• 存款流失與資金成本：存款按季下降 2.15%，且存款成本與整體資金成本均上升 2 個基點。
• 放款成長受限：期末放款減少，而平均放款僅微幅增加，若此趨勢持續，可能會限制淨利息收入的成長。
• 利率敏感度：利率波動影響了投資收益率、房貸服務權估值、銀行所有壽險、資金成本以及權益中的累計未實現損失。
• 資本配置壓力：儘管該季度獲利，股票回購與較高的證券未實現損失仍使股東權益及有形普通股權益比率下降。

總結

Old Second 2026 年第三季的業績呈現出溫和的季盈餘成長以及大幅強於同期的年盈餘表現。淨息差擴大、撥備下降以及問題貸款餘額大幅減少對本季提供了支撐，但信貸品質改善的優劣必須與集中發生的商業放款轉銷一同考量。存款流失、資金成本上升、放款成長受限，以及回購與證券未實現損失對資本的影響，將是未來幾季需要重點關注的主軸。