國泰萬通金控 2026 年第三季財報：利差擴張推升淨利息收入

國泰萬通金控 (Cathay General Bancorp) (NASDAQ: CATY) 公布 2026 年第三季提存信用損失準備前淨利息收入為 2.119 億美元，較去年同期的 1.896 億美元成長 11.8%，稀釋後每股盈餘 (EPS) 自 1.13 美元增至 1.43 美元。由於淨利差擴大與非利息收入增加，抵銷了營業費用增加及信用損失提存大幅季增的影響，淨利達 9,520 萬美元。

核心獲利數據

與去年同期相比，淨利息收入成長以及非利息收入翻倍以上，推升了整體獲利。與 2026 年第二季相比，儘管信用損失提存金額從 1,120 萬美元增至 2,860 萬美元，且非利息費用增加 12.0%，淨利仍成長 3.3%。

由於淨利息收入與非利息收入的合計成長速度快於營業費用，帶動效率比率有所改善。

平均股東權益報酬率 (ROE) 自去年同期的 10.60% 升至 12.28%，平均資產報酬率 (ROA) 則自 1.29% 增至 1.51%。

放款與存款成長

不含待售放款的總放款季增 5.745 億美元或 2.79%，達到 212.0 億美元。商業放款為最主要的成長動力，增加 4.204 億美元或 11.9%，同時住宅不動產、商業不動產及建築放款亦有所成長。

本季存款成長速度快於放款，增加 7.733 億美元或 3.67%，達到 218.3 億美元。無息活期存款增加 3.829 億美元，貨幣市場存款增加 3.899 億美元，而定期存款則減少 1.171 億美元。與 2025 年 9 月相比，總放款成長約 5.4%，存款成長約 6.4%。

淨利差擴大與證券利得抵銷提存金額及費用增加的影響

淨利差比第二季擴大 4 個基點至 3.52%。平均生息資產收益率上升 8 個基點至 5.74%，超過計息負債成本上升 4 個基點（至 2.93%）的幅度。因此，淨利息利差自 2.77% 擴大至 2.81%。

非利息收入季增 2,140 萬美元至 4,280 萬美元。主要推動力為權益證券淨利得增加 2,440 萬美元，以及贖回信託優先證券帶來的 310 萬美元收益。這些利得被投資證券重組損失增加 450 萬美元以及財富管理手續費下降 130 萬美元部分抵銷。

營業成本亦有所增加。本季費用包含對國泰萬通銀行基金會 (Cathay Bank Foundation) 的 800 萬美元捐款、540 萬美元的合約終止費，以及 150 萬美元的額外薪資與員工福利費用。平價住宅與替代能源投資攤銷的減少提供了部分抵銷。

即便呆帳沖銷增加，資產品質餘額仍有所改善

不良資產比第二季減少 18.0% 至 1.192 億美元，其占總資產比率由 0.59% 改善至 0.47%。非應計放款下降 21.8% 至 8,730 萬美元，而其他法拍不動產 (OREO) 則減少 20.1%。

然而，淨呆帳沖銷額由上季的 180 萬美元增至 2,530 萬美元。沖銷主要集中於三個特定借款人的授信：一筆建築放款以及兩筆收購自遠東國民銀行 (Far East National Bank) 的電影院商業不動產放款。強勁的放款成長加上納入近期沖銷經驗的假設更新，導致信用損失提存金額較前一季增加一倍以上。

備抵呆帳準備增加至 2.242 億美元，維持在總放款的 1.06%。由於不良資產餘額下降，不良放款的備抵呆帳覆蓋率從 195.97% 改善至 242.97%。

資本比率雖較上季下降，但仍高於法定的最低監管要求。普通股第一類資本比率 (CET1) 為 13.51%，總風險資本比率為 15.00%，第一類槓桿比率為 11.06%。國泰萬通金控亦贖回了 5,410 萬美元的信託優先證券，約占交易前未贖回金額的 45%。

近期內部人交易

在最新申報的 10 筆記錄中，提供的內部人數據顯示有 7 筆出售交易。另有 3 筆記錄未揭露交易方向或金額，因此於下方排除；已揭露的交易無法作為確定內部人意圖的依據。

在另一份六個月的彙總數據中，內部人透過 3 筆交易共買入 8,356 股，並透過 9 筆交易賣出 87,158 股，淨賣出 78,802 股。

投資人需要關注的風險

• 特定借款人的信用損失：本季 2,530 萬美元的淨呆帳沖銷主要集中於僅三筆授信，顯示少數借款人即可對信用成本產生重大影響。
• 商業不動產曝險：商業不動產放款總額達 108.4 億美元，約占總放款的 51%。本季高呆帳沖銷額背後的三筆授信中，有兩筆為電影院商業不動產放款。
• 存款重定價壓力：隨著到期的定期存款以較高利率重定價，計息存款成本自 2.86% 升至 2.91%。若持續上升，可能會限制淨利差進一步擴大。
• 非利息收入波動性：權益證券利得與贖回信託優先證券顯著支撐了本季獲利，而證券重組損失則帶來相反影響。這些項目的變化可能導致非利息收入產生波動。

總結

得益於放款與存款成長、淨利差擴大以及權益證券利得，國泰萬通金控在 2026 年第三季實現了年增與季增的獲利表現。主要不利因素為營業費用上升，以及信用損失提存和呆帳沖銷顯著季增。未來的業績將部分取決於隨著放款組合擴大，淨利差擴大趨勢能否持續，以及特定借款人的信用損失能否得到控制。