First Community 2026 年第三季財報：利潤率擴張支撐獲利成長

First Community Corporation (Nasdaq: FCCO) 公布 2026 年第三季淨利息收入為 2,023.8 萬美元，高於去年同期的 1,599.4 萬美元，稀釋後每股盈餘 (EPS) 從 0.67 美元增至 0.85 美元。在淨利差擴大、放款成長及手續費收入增加的支撐下，淨利成長 54.9% 至 804.4 萬美元。此比較基期亦包含收購佐治亞州簽名銀行 (Signature Bank of Georgia) 以及一筆 79.7 萬美元的非經常性 SBA 貸款和解收益。

核心獲利數據

該銀行按稅額等值算出的淨利差年增 32 個基點至 3.59%，為連續第十個季度成長。管理層將最新的季增改善歸因於放款收益率上升、放款成長以及更佳的生息資產組合，而存款與資金成本則較第二季持平。

非利息收入成長 34.0%，主要得益於投資顧問收入與 SBA 和解收益。非利息費用亦有增加，但增幅小於淨利息收入及手續費收入。

排除併購費用稅後影響之淨利與 EPS 均屬非 GAAP 指標。本季併購費用僅為 10.4 萬美元，使 GAAP 與調整後結果之間的差距相對微小。

業務與放款表現

截至 9 月 30 日，總放款額達到 16.10 億美元，本季增加 3,210 萬美元，年化成長率為 8.1%。商業放款新增 5,330 萬美元，而先前未撥款之商業建築放款撥付額則另外貢獻了 1,790 萬美元。

今年至今的放款成長額為 2.994 億美元，但其中有 1.957 億美元來自收購的簽名銀行貸款組合。若扣除該等初始餘額，2026 年前九個月的有機放款成長為 1.037 億美元，相當於 10.6% 的年化成長率。

手續費收入業務表現喜憂參半：

• 投資顧問收入年增 39.9% 至 260.5 萬美元。資產管理規模 (AUM) 由去年同期的 11.03 億美元增至 14.04 億美元。
• 房貸銀行業務收入自 93.4 萬美元降至 61.4 萬美元。房貸放款量由 5,160 萬美元降至 4,590 萬美元，出售利潤率自 2.91% 降至 2.65%。
• 政府保證放款產生 53.4 萬美元的手續費收入，低於第二季的 70.4 萬美元。SBA 貸款發放量較上季相對穩定，但出售貸款金額自 894 萬美元降至 510 萬美元。

獲利能力與資產負債表

放款組合收益率自第二季的 6.02% 與去年同期的 5.84% 提升至 6.08%。同時，存款成本較上季維持在 1.76% 不變，總資金成本維持在 1.82%。與收購放款組合相關的收購會計攤銷使本季淨利差減少了 3 個基點。

效率比率從去年同期的 64.44% 改善至 60.81%，顯示依公司調整後計算，收入成長快於營業費用。平均資產報酬率 (ROA) 自 1.00% 升至 1.34%，而平均普通股權益報酬率 (ROE) 達到 13.83%，高於去年同期的 13.04%。

總存款由第二季末的 20.25 億美元減少至 20.05 億美元。附買回協定售出證券自 9,650 萬美元增加至 1.015 億美元，使平均存款加上附買回協定大致持平。由於放款成長快於存款成長，排除待售放款後的貸存比自 77.95% 升至 80.34%。

信用損失維持有限。包括透支在內的淨呆帳沖銷額為 9,000 美元，不良資產占總資產的 0.04%，逾期放款占總放款的 0.27%。信用損失準備為 1,870.3 萬美元，相當於總放款的 1.16%。然而，次級放款自 2025 年底的 130 萬美元增加至 590 萬美元。

資本比率較年底水準改善。股東權益占總資產的 9.74%，有形普通股權益對有形資產比率為 8.50%，銀行的槓桿比率為 9.52%。每股有形帳面價值自去年同期的 19.06 美元增至 21.09 美元。

董事會核准每普通股發放 0.17 美元的季度股利，將於 2026 年 11 月 17 日發放給 11 月 3 日登記在冊的股東。公司在獲准的 750 萬美元庫藏股實施計畫下，第三季未進行任何股票買回。

收購影響與一次性收入增加可比性複雜度

申報的年增率並非可直接對比的指標，因為 2026 年第三季包含了於 1 月 8 日完成的佐治亞州簽名銀行收購案。平均放款自 12.81 億美元增加至 15.93 億美元，而平均稀釋股數則自 778.6 萬股增至 951.5 萬股。股數增加解釋了為何淨利成長 54.9%，但稀釋每股盈餘增幅較小，為 26.9%。

79.7 萬美元的 SBA 和解收益亦支撐了非利息收入。公司的調整後獲利指標剔除了併購費用，但未剔除此和解收益或被收購業務的更廣泛貢獻。因此，調整後淨利的 44.3% 增幅不應被視為完全的有機或經常性成長率。

近期內部人交易

所提供的內部人資料顯示，過去六個月內共有 6 筆買入（共 2,288 股）與 4 筆賣出（共 33,699 股），淨賣出 31,411 股。呈現這些交易並不代表推論內部人對公司前景的看法。

所有五筆交易均申報為直接持有。10 月 5 日的價值完全依照原始資料提供之內容照實轉錄。

投資人需關注的風險

• 獲利可比性：收購案與一次性 SBA 和解收益推升了申報的成長率，使得難以單獨觀察現有業務的經常性表現。
• 信用品質轉變：不良資產與呆帳沖銷額維持低檔，但次級放款自 2025 年底的 130 萬美元增加至 590 萬美元。
• 存款與流動性趨勢：期末存款減少，而放款持續擴大，拉高了貸存比。若兩者分歧持續，可能對資金需求帶來更大壓力。
• 利率影響：高利率支撐了放款收益率與淨利差，但由於降低了證券市值，也使累積其他綜合損失從第二季的 1,820 萬美元增加至 2,290 萬美元。
• 收購整合：未來的營運結果部分取決於留住客戶與員工，以及實現簽名銀行交易案的預期效益。

總結

First Community 2026 年第三季的獲利成長受惠於淨利差擴大、放款組合擴增及非利息收入增加，其中投資顧問服務提供了顯著的手續費貢獻。信用損失維持有限且資本比率改善，但收購案與一次性 SBA 收益影響了年對年的可比性。主要需關注的項目為排除一次性收益後的經常性獲利、相較於放款的存款成長情況，以及次級放款的增加。