HireQuest 2026 年第 2 季財報：SG&A 支出降低提振獲利能力。
HireQuest（Nasdaq: HQI）2026年第二季營收年增6.0%至810萬美元，因銷管費用大幅削減，淨利與EPS皆成長逾一倍。若排除處分MRINetwork資產影響，特許權使用費與總營收在備考基礎上分別成長13.8%與16.6%。
儘管帳面獲利亮眼，但需留意現金餘額降至164萬美元，且應收帳款及總負債同步攀升。目前公司依賴4,100萬美元信貸額度，其運用受限於債務契約。展望未來，臨時派工需求復甦程度及費率波動性將是獲利關鍵，管理層對市場穩定持正面看法，執行長近期亦有小額增持股票動作。
HireQuest (Nasdaq: HQI) 公布 2026 年第二季營收為 810 萬美元，年增 6.0%，稀釋後每股盈餘 (EPS) 從 0.08 美元增加至 0.19 美元。 截至 2026 年 6 月 30 日止的季度，由於銷管費用減少，放大微幅營收 增長帶來的效益，使淨利成長超過一倍。此外，業績也受到 2026 年 1 月處分 MRINetwork 常規招聘特許經營資產的影響。
核心盈餘數據
最顯著的變化在於營業費用。銷管費用 減少 190 萬美元（或 31.9%），而營收增加 約 50 萬美元，使營業利益率從去年同期的 13.7% 提升至約 41.3%。
調整後業績也有所改善，雖然其增幅不如 GAAP 營業利益那般顯著，因為去年同期包含了 已被排除在調整後衡量指標之外的收購相關費用。 調整後 EBITDA 成長 41.7% 至 460 萬美元。
| 指標 | 2026 年第二季 | 2025 年第二季 | 年變動 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 810 萬美元 | 764 萬美元 | +6.0% |
| 銷管費用 | 399 萬美元 | 586 萬美元 | -31.9% |
| 營業利益與營業利益率 | 334 萬美元 / 41.3% | 104 萬美元 / 13.7% | 約 +220.5% / +27.6 個百分點 |
| 淨利 | 269 萬美元 | 106 萬美元 | 約 +154.0% |
| 稀釋後每股盈餘 | 0.19 美元 | 0.08 美元 | 約 +137.5% |
| 調整後淨利 | 323 萬美元 | 215 萬美元 | 約 +50.7% |
| 調整後稀釋每股盈餘 | 0.23 美元 | 0.15 美元 | 約 +53.3% |
| 調整後 EBITDA | 461 萬美元 | 326 萬美元 | 約 +41.7% |
調整後淨利與調整後 EBITDA 為非 GAAP 衡量指標。相關 調整項目包括已取得無形資產攤銷、非現金 酬勞、WOTC 相關成本以及應收票據減記 等項目。
業務表現
特許權使用費（HireQuest 最大的營收來源）成長 4.1% 至 760 萬美元。服務營收從 354,000 美元增加至 513,000 美元， 增幅約 44.9%。
申報數據的對比低估了持續經營之 特許經營體系的成長，因為 2025 年第二季包含了約 620,000 美元的 特許權使用費，以及 70,000 美元與 2026 年 1 月 1 日處分的 MRINetwork 資產相關之服務營收。HireQuest 表示，若將處分 資產自對比中扣除，特許權使用費成長了 13.8%，且總營收成長 16.6%。
依申報基礎計算，全系統銷售額自 1.259 億美元下滑至 1.178 億美元， 主要因為去年同期包含了與已處分之 MRINetwork 資產相關的 1,770 萬 美元。若按該公司的備考基礎計算，全系統銷售額則成長 6.9%， 顯示儘管申報總額有所下降，但其餘特許經營網路仍有所擴張。
獲利能力、 流動性與資產負債表
費用減少是盈餘增長的主要驅動因素。核心 銷管費用從 470 萬美元降至 380 萬美元，而員工 職災補償費用從 127,000 美元降至 39,000 美元。去年 同期還包含 929,000 美元的收購相關費用，以及 70,000 美元的 MRINetwork 廣告基金費用，而 2026 年 第二季則無此類費用。這些變化遠足以抵銷本季 164,000 美元的應收票據 減記。
去年年底至 6 月 30 日期間現金有所減少，但營運資金 增加。應收帳款增加約 960 萬美元，而 總負債增加約 460 萬美元。
| 資產負債表指標 | 2026 年 6 月 30 日 | 2025 年 12 月 31 日 | 變動 |
|---|---|---|---|
| 現金 | 164 萬美元 | 390 萬美元 | -226 萬美元 |
| 應收帳款淨額 | 4,886 萬美元 | 3,928 萬美元 | +958 萬美元 |
| 營運資金 | 3,510 萬美元 | 3,300 萬美元 | +210 萬美元 |
| 總負債 | 2,452 萬美元 | 1,991 萬美元 | +461 萬美元 |
| 可用信用額度 | 約 4,100 萬美元 | 未提供 | 取決於是否持續符合財務承諾條款 |
HireQuest 於 2026 年 6 月 15 日發放了每股 0.06 美元的季度現金股利。該公司計劃維持此季度股利水準，但未來的股利宣告仍將取決於經營成果、財務狀況及董事會的批准。
管理階層觀點
總裁兼執行長 Rick Hermanns 表示，就業市場正在趨於穩定，且對臨時派遣服務的需求正在復甦。管理階層認為，隨著雇主尋求彈性、具備技能的勞動力，加盟商已做好獲益的準備，但該公司在提供的新聞稿中並未提供具體的財務預測。
近期內部人交易
提供的詳細交易數據顯示，執行長 Richard Hermanns 於 2026 年 6 月 3 日直接購買了 13,747 美元的股票。其他近期的交易項目則為股票贈與和股權獎勵，而非公開市場銷售。
| 日期 | 內部人 | 職位 | 交易類型 | 申報價值 |
|---|---|---|---|---|
| 2026 年 6 月 3 日 | Richard Hermanns | 執行長 | 直接購買 | 13,747 美元 |
| 2026 年 4 月 20 日 | Richard Hermanns | 執行長 | 直接股票贈與 | 0 美元 |
| 2026 年 3 月 2 日 | Kathleen M. Shanahan | 董事 | 直接股票獎勵 | 0 美元 |
| 2026 年 3 月 2 日 | R. Rimmy Malhotra | 董事 | 直接股票獎勵 | $0 |
| 2026 年 3 月 2 日 | Lawrence F. Hagenbuch | 董事 | 直接股票獎勵 | $0 |
| 2026 年 3 月 2 日 | Edward Jackson | 董事且持股逾 10% 之股東 | 直接股票獎勵 | $0 |
| 2026 年 3 月 2 日 | Richard Hermanns | 執行長 | 直接股票獎勵 | $0 |
| 2026 年 3 月 2 日 | John McAnnar | 高階主管 | 直接股票獎勵 | $0 |
| 2026 年 3 月 2 日 | Jack A. Olmstead | 董事 | 直接股票獎勵 | $0 |
| 2026 年 3 月 2 日 | Charles David Ryan Hartley | 財務長 | 直接股票獎勵 | $0 |
提供的六個月累計報告顯示沒有內部人買進或 賣出，這與 6 月 3 日詳細的買進記錄相衝突。來源 並未解釋此差異，因此累計數據與 交易層級數據不應被視為可直接 核對一致。
投資人應留意的 風險
- 派工需求： 管理階層報告了穩定與 復甦的跡象，但 HireQuest 仍面臨 臨時派工與正職媒合服務需求變化的風險。
- 費用比較： 第二季利潤成長得益於 沒有去年同期的 929,000 美元收購費用，以及 較低的核心銷管費用 (SG&A) 和員工補償保險費用。若這些 成本趨勢發生逆轉，將使毛利率承壓。
- 業務剝離相關可比性： 申報的 全系統銷售額有所下降，而預估 (pro forma) 銷售額則有所增加。投資人 在評估潛在成長時，需要區分申報數字與經剝離調整後的數字 。
- 流動性與營運資金： 由於應收帳款和 負債增加，現金降至 160 萬美元。該公司 擁有約 4,100 萬美元的可用信用額度，但該 額度取決於是否持續遵守債務契約以及合格的 抵押品。
- 員工補償保險波動性： 公司 警告稱，此項費用可能會隨著薪資水準、工作 分類和理賠經驗而波動。因此，第二季異常低的費用 在未來期間可能會有所變化。
總結
HireQuest 2026 年第二季的業績結合了溫和的申報營收成長 與銷管費用 (SG&A) 的大幅減少，從而實現了顯著增長的 營業利益、淨利和調整後 EBITDA。MRINetwork 的 業務剝離減少了申報的全系統銷售額，但也掩蓋了 在預估 (pro forma) 基礎上剩餘業務更快的成長。未來的業績 將取決於派工需求是否持續復甦、較低的核心 費用是否持續，以及該公司是否能有效管理其不斷增加的應收帳款和 減少的現金餘額。
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