美股科技股九年來首次邁入“比大盤便宜”時代

金色財經報道，Truist Wealth首席投資官Keith Lerner在本週的一份報告中寫道，目前標普500指數科技板塊的遠期市盈率約爲17倍，自2017年以來首次低於大盤的遠期市盈率水平(18倍)。而在2025年10月的高點時，該板塊的遠期市盈率曾高達32倍。“去年32倍的市盈率表明市場已經消化了大量利好消息，”Lerner寫道。“可以說，在市盈率降至該水平近一半的情況下，市場已經消化了大量利空消息。”Lerner認爲科技領域出現了“某種程度的買方罷工”，他表示，芯片是對數據中心建設放緩反應最敏銳的板塊，這一風險在中期選舉期間一直籠罩在市場上。但放緩建設步伐可能會緩解最大幾家人工智能消費者的現金流消耗。“如果這迫使節奏有所放緩，並可能爲現金流帶來些許積極影響，我認爲這實際上可能會拉長整個週期，”他表示。Truist的建議是保持對美國大盤股的超配，並增持小盤股——以部分對沖市場週期性大幅拋售超大盤科技股帶來的風險。該機構還指出，自1946年以來，在中期選舉後的一年裏股市每次都會上漲。